EE UU espera de la Reserva Federal m¨¢s rebajas del tipo de inter¨¦s en los pr¨®ximos meses

Todos los agentes econ¨®micos de Estados Unidos expresaron ayer su convicci¨®n de que la Reserva Federal volver¨¢ a bajar los tipos de inter¨¦s en la reuni¨®n ordinaria de su comit¨¦ de Mercados Abiertos del pr¨®ximo mes. La rebaja por sorpresa de un cuarto punto decidida el jueves era interpretada como una toma de conciencia por parte del banco central de las serias amenazas que la crisis financiera internacional hace pesar sobre EE UU. Las bolsas de todo el mundo acogieron con subidas el abaratamiento del dinero en EEUU. Madrid recuper¨® 30,36 puntos (un 4,29%).

Alan Greenspan, el presidente de la Reserva Federal, "ha mirado hacia el futuro y ha comprendido el riesgo de una ola de p¨¢nico y de que los consumidores dejen de comprar al ver que las cotizaciones de Wall Street se hunden", declar¨® Michelle Laughlin, analista de Prudential Securities. "La acci¨®n del jueves", dijo Bill Dudley, de Goldman Sachs, "pretende anticiparse a la posibilidad de una recesi¨®n en EE UU. Fue motivada por los problemas de Wall Street, pero dirigida a Main Street", es decir, a la calle Mayor, al gran p¨²blico. Aunque las bases de la econom¨ªa estadounidense siguen con buena salud, la crisis en Asia, Rusia y Am¨¦rica Latina ha empezado a sentirse en la ca¨ªda de las exportaciones y en el nacimiento de una sensaci¨®n de peligro por primera vez en esta d¨¦cada.

Greenspan sorprendi¨® el jueves a todos. Apenas hac¨ªa tres semanas, la Reserva Federal hab¨ªa bajado un cuarto de punto su principal tipo de inter¨¦s, el de fondos federales, y nadie esperaba otro movimiento hasta la reuni¨®n del 17 de noviembre. Pero, arrinconando sus reflejos conservadores, el presidente del banco central comprendi¨® que, si quer¨ªa evitar una cat¨¢strofe, no pod¨ªa esperar m¨¢s.

La peque?ez de la rebaja del 29 de septiembre provoc¨® una gran decepci¨®n y aceler¨® en EE UU y el resto del mundo la inseguridad en los mercados de acciones, bonos y divisas. "Greenspan", seg¨²n Dudley, "empez¨® a preocuparse por la posibilidad de que el deterioro de los mercados financieros termine afectando a la econom¨ªa real".

Reuniones ordinarias

El jueves cogi¨® el toro por los cuernos. Consult¨® por tel¨¦fono con sus pares del comit¨¦ directivo de la Reserva Federal, pero sin pedirles su voto, y tom¨® unilateralmente la decisi¨®n de bajar otro cuarto de punto el tipo de los fondos federales y el de descuento. Intent¨® as¨ª reducir los peligros de que EE UU entre en recesi¨®n el a?o pr¨®ximo y quiso ayudar a reducir la volatilidad actual de los mercados financieros. El m¨¦todo fue poco ortodoxo. "Cuando la Reserva Federal hace un movimiento entre reuniones ordinarias es que Greenspan est¨¢ reconociendo que cometi¨® un error en la ¨²ltima", declar¨® David Jones, de Aubrey G. Lanston, un especialista en la personalidad del guardi¨¢n del d¨®lar.

La sorpresa fue, sin embargo, feliz. Wall Street cerr¨® el jueves con la tercera ganancia en puntos de su historia. Aunque con menor empuje, ayer continu¨® el movimiento alcista y el ¨ªndice Dow Jones cerr¨® con una ganancia de 117,40 puntos, el 1,4%. Operadores e inversores entienden que la rebaja del jueves, a?adida a la del 29 de septiembre, va a incentivar a los consumidores a pedir pr¨¦stamos para comprar coches y viviendas. Y va a ayudar a las empresas, que empezaban a tener problemas de liquidez por las turbulencias en el mercado de bonos.

Adem¨¢s, por primera vez en a?os, se cree que son inevitables nuevos descensos. "Sospecho que la Reserva Federal volver¨¢ a bajar sus tipos en noviembre, instal¨¢ndose en una pol¨ªtica de abaratar el precio del dinero para estimular el consumo y las inversi¨®n", declar¨® ayer John Ryding, de la firma Bear Stearns. Los datos sobre inflaci¨®n en EEUU difundidos ayer -los precios no subieron en septiembre- apoyan esa idea.

"Peque?as rebajas en los tipos de inter¨¦s estadounidenses", escribi¨® The Wall Street Journal, "no pueden hacer demasiado para solucionar los gigantescos problemas econ¨®micos de Rusia o Indonesia, pero cualquier cosa que ayude a prevenir una recesi¨®n en EEUU e incremente la confianza es una ayuda para la temblorosa econom¨ªa mundial".

El movimiento de la Reserva Federal empuja hacia abajo al d¨®lar. Ello puede animar al Bundesbank y otros bancos centrales europeos a recortar sus propios intereses para ayudar a los productos del Viejo Continente a ser m¨¢s competitivos. La nota difundida el jueves por la Reserva Federal permite anticipar m¨¢s abaratamientos: "Flexibilizar la pol¨ªtica monetaria es necesario para mantener el crecimiento en el contexto actual de inflaci¨®n controlada".