La inflaci¨®n se acelera hasta el 2,4% en abril, la tasa m¨¢s alta desde hace dos a?os

La inflaci¨®n se le escapa de las manos al Gobierno. Los precios han subido en abril un 2,4% en relaci¨®n al mismo mes del a?o anterior, la tasa m¨¢s alta desde febrero de 1997. Respecto a marzo, la subida es de un 0,4%, y en los cuatro primeros meses del a?o se acumula un alza del 1,2%, con s¨®lo seis d¨¦cimas de margen para cumplir el objetivo oficial del 1,8% a final de a?o. La causa de la aceleraci¨®n de los precios est¨¢ en los carburantes y combustibles (3,8% de subida mensual), la patata (8%) y el aceite (3,6%). Aunque el efecto del plan de choque contra la inflaci¨®n no se ha recogido en el IPC de abril, el Gobierno ha decidido apoyar estas medidas con un recorte en el objetivo de d¨¦ficit p¨²blico para este a?o (1,6% del PIB).

Por segundo mes consecutivo, el ¨ªndice de precios al consumo (IPC) ha rebasado el l¨ªmite del 2% fijado por el Banco Central Europeo (BCE) para la zona euro. Desde la implantaci¨®n de la moneda ¨²nica en enero pasado, Espa?a ha superado este techo en marzo pasado (2,2%) y ahora otra vez en abril (2,4%), todo ello en relaci¨®n al mismo mes del a?o anterior.

A¨²n no se han acusado los efectos del ¨²ltimo plan de choque contra la inflaci¨®n, aprobado por el Gobierno el viernes 16 de abril pasado, porque el Instituto Nacional de Industria (INE) recoge los datos hasta el d¨ªa 21 o 22 de cada mes. Mientras el Ministerio de Econom¨ªa ha cifrado en tres d¨¦cimas el efecto de estas medidas sobre los precios a lo largo del a?o, otros expertos —BBV, Argentaria o la C¨¢mara de Comercio de Barcelona— lo han reducido a una d¨¦cima.

Los efectos de las medidas est¨¢n por ver, pero la realidad ahora es que la inflaci¨®n no est¨¢ bajo control. As¨ª lo demuestran los datos hechos p¨²blicos ayer por el INE, que reflejan una subida del 0,4%, en abril respecto a marzo, cuando el pasado a?o el alza fue la mitad (0,2%). En los cuatro primeros meses del a?o se acumula un 1,2%, cuando en el mismo periodo del a?o anterior hab¨ªa un 0,3%.

La gasolina y el aceite

El balance de los ¨²ltimos 12 meses es que los precios han subido un 2,4% lo que supone un retroceso de algo m¨¢s de dos a?os en la lucha contra la inflaci¨®n. El IPC de abril es el m¨¢s elevado desde febrero de 1997 (2,5%). A partir de entonces, y pese a que la econom¨ªa se desarrollaba a toda m¨¢quina, con crecimientos que han rozado el 4%, los precios se mantuvieron por debajo del 2%.

Ahora la situaci¨®n es la contraria. La econom¨ªa se desacelera y empiezan a aparecer tensiones en los precios, a niveles que se acercan al 2,5%. La explicaci¨®n inicial es que el menor crecimiento econ¨®mico obedece al sector exterior, por la crisis financiera internacional, mientras que el consumo privado sigue fuerte y esto es un aliciente para has subidas de precios.

El incentivo m¨¢s claro en estos momentos es el descenso de los tipos de inter¨¦s decidido semanas atr¨¢s por el BCE (hasta el 2,5%). Una decisi¨®n que, desde el punto de vista del control de los precios, es negativa para Espa?a. Su posici¨®n respecto de los dem¨¢s pa¨ªses del euro se ha deteriorado en marzo pasado (¨²ltimo dato del ¨ªndice de precios armonizado dado a conocer), con un diferencial de 1,1 puntos. En ese momento, Espa?a no cumpl¨ªa el requisito de convergencia para el euro, ya que superaba en 1,9 puntos la media de los tres pa¨ªses mejores (1,5 puntos por encima de esa media). Portugal dio a conocer ayer que su IPC subi¨® un 0,6% en abril.

En abril, es posible que la situaci¨®n no empeore ya que a todos los pa¨ªses de la zona euro, y tambi¨¦n a EE UU, les est¨¢ afectando la subida de los precios del petr¨®leo. En Espa?a, ¨¦sta ha sido la causa principal de que el IPC de marzo se haya disparado hasta eh 2,4%. El cap¨ªtulo de carburantes y combustibles (con un peso del 5,1%.en el conjunto del IPC) ha registrado una subida del 3,8% en abril respecto de marzo, que contrasta con los descensos continuados de todo el a?o anterior y buena parte de 1997.

El Gobierno ha terminado por aceptar que tiene que hacer algo m¨¢s para controlar los precios y ha decidido modificar a la baja su objetivo de d¨¦ficit p¨²blico para este a?o (el 1,6% del PIB). No se trata, en principio, de aplicar un recorte del gasto p¨²blico, y s¨ª de no dilapidar el ox¨ªgeno que para los ingresos supone que eh consumo privado se mantenga fuerte.

Es decir, lo contrario de lo sucedido hasta ahora. En los dos ¨²ltimos a?os, los ingresos han rebasado en m¨¢s de medio bill¨®n de pesetas las previsiones, pero este dinero se ha destinado a aumentar el gasto en lugar de a reducir el d¨¦ficit. Ahora esto se quiere evitar con un m¨¢s estricto control del gasto, de manera que ¨¦ste se sujete a las previsiones y con la ayuda que para los intereses de ha deuda supone el recorte del precio del dinero (unos 45.000 millones de pesetas).

Se trata de que se cumpla el objetivo de inflaci¨®n para este a?o (1,8%), lo que seg¨²n Econom¨ªa se har¨¢ m¨¢s factible en el segundo semestre. Como amenazas m¨¢s coyunturales est¨¢n los precios del aceite (3,6% de subida en abril sobre marzo) y de la patata (8%). El sector servicios se ha moderado ligeramente en abril (0,3%) y su tasa anual ha bajado dos d¨¦cimas, hasta el 3,6%, pese a haber coincidido con la Semana Santa.

Un dato menos malo es que la inflaci¨®n subyacente (el IPC menos sus componentes m¨¢s inestables: los alimentos frescos y la energ¨ªa) se ha mantenido en abril en el 2,5%. A¨²n as¨ª, es la tasa m¨¢s alta desde agosto del a?o pasado.