MCI WorldCom protagoniza la mayor compra de la historia al adquirir Sprint por 20 billones

La compa?¨ªa estadounidense de telecomunicaciones MCI WorldCom, que en marzo de 1998 firm¨® un acuerdo de colaboraci¨®n con Telef¨®nica, anunci¨® ayer la compra de su competidora Sprint por un total de 129.000 millones de d¨®lares (119.970 millones de euros, unos 20 billones de pesetas). La operaci¨®n, que se realizar¨¢ mediante un intercambio de acciones, es la mayor de la historia empresarial por volumen de la transacci¨®n y alumbrar¨¢ la segunda operadora de telefon¨ªa de larga distancia en Estados Unidos, en dura competencia con AT&T.De la suma de MCI WorldCom y Sprint, participada por la alemana Deutsche Telekom y France T¨¦l¨¦com, nace un imperio que va a acaparar entre el 32% y el 36% del mercado de la larga distancia en EEUU -estimado en 80.000 millones de d¨®lares anuales- frente al 44% de AT&T. La compa?¨ªa MCI WorldCom, fruto de la fusi¨®n en 1997 entre ambas sociedades, era ya la segunda del sector en EEUU, y Sprint, la tercera. Juntas tendr¨¢n un valor de mercado superior a los 200.000 millones de d¨®lares (186.000 millones de euros o 30 billones de pesetas, lo que coloca a la nueva WorldCom a la cabeza de la clasificaci¨®n mundial.

El anuncio del acuerdo se produce tras la pugna mantenida por MCI WorldCom y BellSouth para hacerse con Sprint, una plataforma desde la que ambas operadoras de telefon¨ªa fija pretend¨ªan lanzarse sobre el mercado de m¨®viles. BellSouth perdi¨® ayer la batalla, pero aument¨® el valor de Sprint. MCI WorldCom subi¨® su oferta de 62 a 76 d¨®lares por cada acci¨®n de Sprint para hacer frente a los 72 d¨®lares ofrecidos por BellSouth, lo que significa que pagar¨¢ una prima del 25% respecto al precio de las acciones de Sprint al cierre de la Bolsa el pasado viernes.

Intercambio de t¨ªtulos

Los accionistas de Sprint no recibir¨¢n un solo d¨®lar, pero podr¨¢n cambiar cada uno de sus t¨ªtulos por el equivalente a 76 d¨®lares en acciones de MCI WorldCom. Adem¨¢s, cada acci¨®n de Sprint PCS, la filial dedicada a la telefon¨ªa m¨®vil, se intercambiar¨¢ por un t¨ªtulo de la nueva WorldCom PCS, equivalente a 0,1547 de las acciones de MCI WorldCom que ahora cotizan en Bolsa. En defintiva, la transacci¨®n tendr¨¢ un coste para MCI WordlCom de 129.000 millones de d¨®lares, incluida la asunci¨®n de la deuda de Sprint, valorada en 14.000 millones de d¨®lares. Con esas cantidades, la fusi¨®n se convierte en la m¨¢s cara de la historia, muy por encima de la uni¨®n de las petroleras Exxon y Mobil, valorada en 82.000 millones de d¨®lares (76.000 millones de euros, 12,5 billones de pesetas). La nueva WorldCom, como se llamar¨¢, tendr¨¢ unos ingresos combinados de casi 50.000 millones de d¨®lares al a?o, presencia en unos 65 pa¨ªses de todo el mundo, m¨¢s de 140.000 empleados y ser¨¢ uno de los l¨ªderes de la telefon¨ªa m¨®vil de EEUU, con m¨¢s de cuatro millones de clientes de tel¨¦fonos celulares y 1,7 millones de usuarios de radiomensajes.Seg¨²n el comunicado distribuido ayer por ambos grupos, la fusi¨®n generar¨¢ un ahorro de costes estimado en 1.900 millones de d¨®lares en el a?o 2001, el primero que se prev¨¦ plenamente operativo bajo la nueva denominaci¨®n, y de 3.000 millones en el 2004.

La operaci¨®n est¨¢ sujeta a la aprobaci¨®n de las autoridades reguladoras, que han mostrado sus reticencias a una coalici¨®n de semejante tama?o. La nueva WorldCom tiene una porci¨®n de mercado inferior a la de su rival AT&T, que factura unos 53.000 millones de d¨®lares anuales, pero se convierte en una de las operadoras con la m¨¢s amplia oferta de servicios (acceso a Internet, telefon¨ªa m¨®vil, transmisi¨®n de datos).

La fusi¨®n requiere la aprobaci¨®n de la divisi¨®n antimonopolio del Departamento de Justicia de EEUU y la de la Comisi¨®n Federal de Comunicaciones (FCC), al margen de los recelos que pueda mostrar la UE, donde est¨¢ entrando MCI WorldCom. El presidente de la FCC, William Kennard, ha puesto en duda que la creaci¨®n de un nuevo gigante "pueda beneficiar a los consumidores". El presidente de la FCC anadi¨®: "Les va a costar mucho demostrar que los consumidores saldr¨¢n beneficiados". Pese a los problemas, los socios prev¨¦n culminar la fusi¨®n en la segunda mitad del 2000.

Reacci¨®n del sector

Adem¨¢s, la agresividad mostrada por Bernie Ebbers, fundador de WorldCom y futuro presidente de la compa?¨ªa reci¨¦n creada, puede provocar una reacci¨®n de AT&T, que ¨²ltimamente se hab¨ªa decantado por las telecomunicaciones por cable frente a la alternativa de los m¨®viles con las compras recientes de TCI y MediaOne. Ebbers reconoci¨® ayer que el acuerdo con Sprint "llega en un momento particularmente preciso porque la comunicaci¨®n m¨®vil se ha convertido en un componente b¨¢sico de cualquier oferta de servicios".Las reacciones ya han comenzado. SBC reclam¨® "el mismo rigor" en defensa de los consumidores que el aplicado en su proceso de fusi¨®n con Ameritech. Por su parte, Deutsche Telekom ha puesto a la venta su 10% de Sprint por unos 9.200 millones de d¨®lares.