El euro pierde terreno de nuevo frente al d¨®lar a pesar de la subida de tipos

La subida de los tipos de inter¨¦s en la zona euro por parte del BCE, hasta el 3%, ha provocado reacciones dispares en los mercados financieros. La Bolsa de Madrid gan¨® un 1,52%, y la rentabilidad de la deuda a 10 a?os sigui¨® cayendo hasta cerrar en el 5,25%, pero el euro se desplomaba a ¨²ltima hora de la tarde hasta cotizar a 1,0370 d¨®lares, despu¨¦s de que se fijara un cambio oficial de 1,0504. El temor a que este encarecimiento en el precio del dinero dificulte la lenta recuperaci¨®n de la econom¨ªa alemana ha forzado a los inversores a vender euros.

La decisi¨®n del BCE de subir los tipos de inter¨¦s en medio punto, hasta el 3%, pone fin a siete meses de dinero barato en la zona euro, sin que se haya despejado la inc¨®gnita de si la econom¨ªa alemana ha obtenido alg¨²n beneficio concreto de esta temporada de tipos al 2,5%. El criterio favorable al control de la inflaci¨®n se ha impuesto frente a la opini¨®n alemana, que trataba de retardar esta decisi¨®n hasta los primeros meses del a?o 2000.La reacci¨®n m¨¢s espectacular se ha producido en el mercado de divisas, en el que el euro se desplomaba a ¨²ltima hora de la tarde hasta llegar a un cambio de 1,0370 d¨®lares. El cambio oficial publicado por el BCE, correspondiente a los momentos previos al anuncio de la subida de tipos, fue de 1,0504 d¨®lares.

Para los observadores del mercado existe el temor de que la econom¨ªa alemana se vea afectada por una medida que puede frenar su incipiente proceso de recuperaci¨®n, lo que terminar¨ªa afectando a toda la UE.

Las bolsas reaccionaron de manera confusa en los primeros momentos, con una fuerte subida inicial, que en pocos minutos se vino abajo. Los inversores se ve¨ªan en la obligaci¨®n de valorar un dato, en buena parte ya descontado, que va a mejorar la rentabilidad de los activos de renta fija y va a encarecer la actividad.

La Bolsa de Madrid subi¨® al cierre de la sesi¨®n un 1,52%, 13,43 puntos y se queda al borde de los 900 puntos. Francfort ganaba el 1,34%, Par¨ªs un 0,53% y Londres el 0,81%. El Banco de Inglaterra tambi¨¦n subi¨® sus tipos de inter¨¦s hasta el 5,50% desde el 5,25% en que se manten¨ªan desde el pasado mes de septiembre.

Los mercados de deuda se mantuvieron al margen de las oscilaciones en los primeros momentos, pero despu¨¦s siguieron la inercia de los ¨²ltimos d¨ªas y la rentabilidad de la deuda espa?ola a 10 a?os bajaba hasta el 5,25%, desde el 5,34% del mi¨¦rcoles. La rentabilidad del bund alem¨¢n baj¨® hasta el 5,04%.