El BSCH entra de lleno en la batalla por el control del tercer grupo bancario brit¨¢nico

El Banco Santander Central Hispano (BSCH) ha decidido entrar en la batalla por el control del tercer banco brit¨¢nico, el NatWest. El grupo espa?ol aportar¨¢ 1.200 millones de libras esterlinas (316.320 millones de pesetas) para financiar la OPA hostil que su socio escoc¨¦s, el Royal Bank of Scotland, ha lanzado sobre el NatWest. A cambio, el BSCH controlar¨¢ el 6,5% de la futura entidad, que ser¨ªa la cuarta en valor en Bolsa de Europa. La oferta del Royal Bank of Scotland es de 6,9 billlones de pesetas, que supera la que el Bank of Scotland ha lanzado tambi¨¦n sobre el NatWest (6,7 billones de pesetas).

La pugna por el control del tercer banco brit¨¢nico aumenta de intensidad por momentos. La versi¨®n financiera de David (Bank of Scotland) contra Goliat (NatWest, que le triplica en tama?o) se encontr¨® ayer con novedades. Apareci¨® en el gui¨®n un segundo David, el Royal Bank of Scotland (poco mayor que su competidor escoc¨¦s), apoyado de lleno por su principal accionista (un 9,64%), el BSCH.La oferta hostil anunciada ayer por el Royal Bank of Scotland asciende a 26.400 millones de libras (6,9 billones de pesetas). De ellos, 1.200 millones de libras (316.320 millones de pesetas) los aporta el Santander Cental Hispano.

En realidad, la intervenci¨®n del grupo espa?ol se hace a trav¨¦s de un doble movimiento. En primer lugar, el Royal Bank of Scotland realizar¨¢ una ampliaci¨®n de capital de 1.200 milones de libras esterlinas, que ser¨¢n directamente captados por el BSCH. Ello le dar¨¢ opci¨®n, en caso de que triunfe la oferta hostil, a controlar el 6,5 % de la nueva entidad.

En contrapartida, el BSCH har¨¢ una emisi¨®n de acciones por id¨¦ntico importe. Esta emisi¨®n ser¨¢ colocada entre socios del BSCH, como el alem¨¢n Commerzbank, el italiano San Paolo-IMI o el franc¨¦s Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale, seg¨²n se?alaron fuentes de la la entidad.

La intervenci¨®n del BSCH en esta operaci¨®n, al margen de salir en apoyo de un socio, tiene un claro car¨¢cter estrat¨¦gico. El banco que copresiden Emilio Bot¨ªn y Jos¨¦ Mar¨ªa Amus¨¢tegui ha apostado decididamente por ser una entidad europea. Por ello, est¨¢ presente en el mercado italiano con San Paolo-IMI; en el franc¨¦s, con Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale o en el portugu¨¦s, con el Totta y A?ores y el Predial.

Estrategia europea

Ahora, a la espera de completar su acuerdo con Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale, quiere tener una presencia en el Reino Unido. El 6,5% de una entidad que se colocar¨ªa como la segunda por activos del Reino Unido (superada por el HSBC, pero por delante del Barclays) y entre las diez primeras europeas, cubre de lleno ese objetivo. Con este movimiento, s¨®lo le quedar¨ªa un gran hueco por tapar, el centro de Europa, que es el puente hacia el mercado a¨²n casi virgen de Europa del Este. De momento, el BSCH tiene un intercambio accionarial con el alem¨¢n Commerzbank.Otro detalle del inter¨¦s del BSCH por esta operaci¨®n es que sus copresidentes se desplazaron ayer a Londres para apoyar la presentaci¨®n de la OPA hostil. "?ste es un proceso tremendamente importante y apasionante para los sectores bancarios brit¨¢nico y europeo, y tenemos total confianza en la capacidad del equipo directivo del Royal Bank of Scotland para conseguir sus objetivos", se?alaron. "Estamos muy satisfechos", continuaron, "de nuestra condici¨®n de socios estrat¨¦gicos del Royal Bank of Scotland para ayudar en la creaci¨®n del cuarto banco europeo por capitalizaci¨®n burs¨¢til".

Los analistas consultados apuestan por la oferta del Royal Bank of Scotland, ya que es mejor que la del Bank of Scotland, a pesar de que ¨¦ste la revisara el pasado viernes.

La oferta del Royal Bank of Scotland valora el Nat West en torno a las 26.400 millones de libras y cada acci¨®n a unas 15.90 libras. La entidad escocesa calcula que su propuesta, de momento rechazada por la direcci¨®n del NatWest, ofrece una prima del 4,7% respecto a la cotizaci¨®n del pasado viernes.

El NatWest estaba desde hace meses en el punto de mira de los escoceses. Ambas entidades estudiaron un proyecto conjunto de absorci¨®n del n¨²mero tres brit¨¢nico, pero sus negociaciones condujeron a un punto muerto. Al reanudar la estrategia, por caminos separados en esta ocasi¨®n, ambas entidades escocesas se juegan el prestigio, adem¨¢s de la hegemon¨ªa en Escocia y en el Reino Unido, as¨ª como la consecuci¨®n de un tama?o realmente europeo.

La plantilla del NatWest, como se?alaron ayer los sindicatos, va a ser la principal afectada por la batalla, sea cual sea el desenlace. Los planes de reestructuraci¨®n de los dos oferentes y la propuesta hecha en su d¨ªa por la direcci¨®n del NatWet para que sus accionistas no les abandonenen recogen recortes de personal, que pueden afectar hasta a 15.000 empleados. La plantilla del banco asciende en estos momentos a 64.400 personas.

Ambas entidades proyectan desprenderse de las filiales del grupo brit¨¢nico, aunque con algunas excepciones. Por ejemplo, el Royal Bank of Scotland mantendr¨¢ el control del Banco del Ulster, que el NatWest ha puesto ya a la venta como ejercicio de defensa contra la ofensiva inciada por el Bank of Scotland.

Ahorro de costes

El socio del primer grupo bancario espa?ol estima que la operaci¨®n le reportar¨¢ un ahorro de costes de 1.180 millones de libras (311.000 millones de pesetas) frente a los 1.000 millones de libras (263.000 millones de pesetas) que prev¨¦ el Bank of Scotland.Los mercados burs¨¢tiles reaccionaron ayer de forma diferente ante la ofensiva del Royal Bank of Scotland. El NatWest cay¨® un 4,87%. El Royal Bank of Scotland, un 6,55%, el Bank of Scotland subi¨® un 0,62% y el BSCH cay¨® un 2,35%.