Del ¨¦xito del euro al escaso control de la inflaci¨®n

Si durante los gobiernos socialistas Espa?a se incorpor¨® a la entonces Comunidad Econ¨®mica Europea (hoy Uni¨®n Europea), durante el mandato del PP se ha rematado la faena con el aprobado en el examen del euro. ?ste es el principal ¨¦xito en materia econ¨®mica de la actual legislatura, que se cierra con un retroceso en la lucha contra la inflaci¨®n y una reforma fiscal que se ha centrado en la rebaja del impuesto sobre la renta.Espa?a est¨¢ entre los once pa¨ªses que forman la moneda ¨²nica europea y comparte una pol¨ªtica monetaria com¨²n con potencias como Alemania y Francia. Si antes Espa?a era vulnerable a los ataques de los mercados financieros y ten¨ªa que responder con devaluaciones de la peseta, ahora disfruta de los mismos tipos de inter¨¦s. El precio oficial del dinero es del 3%, cuando a?os atr¨¢s se contaba con dos d¨ªgitos.

Se aprob¨® el ex¨¢men del euro llevado a cabo en la primavera de 1998 al conseguir en 1997 cumplir los requisitos fijados en el Tratado de Maastricht. La inflaci¨®n cerr¨® en un 2% -menos de 1,5 puntos por debajo de la media de los tres pa¨ªses con precios m¨¢s bajos, en aquel momento, Alemania, B¨¦lgica y Francia- y el d¨¦ficit p¨²blico qued¨® en el 2,6% del PIB, cuando el l¨ªmite era el 3%.

Pese a pertenecer al club de pa¨ªses europeos m¨¢s saneados desde el punto de vista econ¨®mico, Espa?a no alcanza la media de renta de la zona. El nivel de riqueza de los espa?oles se encuentra en el 80% (media de la UE igual a 100) y, seg¨²n los ¨²ltimos estudios publicados al respecto, a¨²n le quedan 25 a?os para igualarse.

Esto a pesar de que la econom¨ªa espa?ola tiene mayor potencial de crecimiento que la media de la UE y en estos ¨²ltimos cuatro a?os ha conseguido mantener un ritmo superior al 3%, traducido s¨®lo en parte en creaci¨®n de empleo. El empuj¨®n ha venido de la rebaja del impuesto sobre la renta que entr¨® en vigor el pasado a?o, y que ha inyectado unos 750.000 millones de pesetas en los bolsillos de los contribuyentes.

El consumo privado se ha mantenido al alza y ha permitido contrarrestar los efectos en el comercio exterior de la crisis financiera internacional de finales de 1998 y principios de 1999. Con la demanda interna a toda m¨¢quina, la lentitud de las reformas estructurales liberalizadoras de la econom¨ªa y la ¨²ltima crisis del petr¨®leo, la inflaci¨®n se ha disparado hasta el 2,9% el pasado a?o, frente al m¨ªnimo hist¨®rico del 1,4% el a?o anterior. Hace diez a?os se encontraba en niveles cercanos al 7%.

El alto crecimiento econ¨®mico y algunas "innovaciones" contables han dado fuelle a los Presupuestos p¨²blicos, que cerrar¨¢n 1999 con un d¨¦ficit del 1,3% del PIB, el nivel m¨¢s bajo de la historia. La presi¨®n fiscal se ha situado en el 35,86% del PIB en 1998 (antes de la reforma del IRPF), frente al 35,6% con que se inici¨® la legislatura.