El Gobierno obliga al BBVA a desinvertir en medios de comunicaci¨®n para autorizar la fusi¨®n

LOS L?MITES DE LAS CONCENTRACIONES. El Gobierno aprob¨® ayer una resoluci¨®n, basada en un dictamen del Tribunal de Defensa de la Competencia, en la que pone unas duras condiciones a la fusi¨®n del BBV y Argentaria, anunciada en octubre. El BBVA, de forma "similar" a lo establecido en su d¨ªa en la fusi¨®n Santander-Central Hispano, seg¨²n afirm¨® ayer el vicepresidente Rodrigo Rato, tendr¨¢ que elegir en dos meses en qu¨¦ empresas permanece con m¨¢s de un 3% del capital y en cu¨¢les desinvierte. En el dictamen del Tribunal de la Competencia ha pesado la alianza estrat¨¦gica firmada entre el BBVA y Telef¨®nica. El 53% del valor de las participaciones del BBVA est¨¢ en las telecomunicaciones.

El Gobierno impuso ayer severas condiciones al desarrollo de los acuerdos de fusi¨®n del Banco Bilbao Vizcaya (BBV) y Argentaria. Por un lado, el BBVA s¨®lo podr¨¢ tener una participaci¨®n, directa o indirecta, superior al 3% en uno de los principales operadores de cada mercado y s¨®lo podr¨¢ designar consejeros en uno de esos operadores. Pero, adem¨¢s, un nuevo requisito endurece estas exigencias ya adelantadas: el Ejecutivo ha decidido ahora (en base al informe del Tribunal de la Competencia) que las participaciones indirectas del banco en empresas "en las que ejerza una influencia significativa" se consideran directas a efectos de la competencia.La medida afecta a varios sectores; pero, principalmente, se centra en medios de comunicaci¨®n y en el¨¦ctricas. Se entiende como principales operadores los que est¨¢n entre los cinco grupos que tengan mayor cuota de mercado de un sector.

En las condiciones impuestas a la fusi¨®n de ambos bancos se ha tenido en cuenta "la influencia determinante" que el BBVA va a tener en Telef¨®nica tras la alianza estrat¨¦gica -la primera de estas caracter¨ªsticas en Espa?a- suscrita entre el banco y la operadora el 11 de febrero, seg¨²n explic¨® el vicepresidente del Gobierno y ministro de Econom¨ªa, Rodrigo Rato, tras el Consejo de Ministros de ayer.

El informe del tribunal subraya que las participaciones indirectas en sociedades "participadas con car¨¢cter estable por el BBVA" o "en las que tenga una influencia significativa directa o indirectamente" computar¨¢n 100% a todos los efectos. Es decir, como si la participaci¨®n fuera directa. Este mismo criterio se aplica, y Rato lo subray¨® como "muy importante", para la alianza del BBVA y Telef¨®nica. Un ejemplo: el BBVA tiene ahora el 8,83% de Telef¨®nica directamente, e indirectamente el 4,46% de Antena3 a trav¨¦s de Telef¨®nica. Seg¨²n la decisi¨®n, a efectos de competencia, es como si el BBVA tuviera el 48% de Antena 3, lo mismo que tiene Telef¨®nica. En resumidas cuentas, el BBVA tendr¨¢ que decidir si reduce a menos del 3% su participaci¨®n en Sogecable, empresa en la que tiene el 11,73% directamente, o si rompe su ambiciosa alianza con Telef¨®nica, basada en un cruce de participaciones y en el desarrollo de negocios por Internet, y es en ¨¦sta en la que resta su presencia (hoy el 8,83%) a menos del 3%.

Dos meses de plazo

El Consejo de Ministros daba as¨ª la luz verde -condicionada y previo examen del dictamen del Tribunal de la Competencia sobre la fusi¨®n- a una operaci¨®n anunciada el pasado mes de octubre y que Econom¨ªa hab¨ªa autorizado el 29 de diciembre a propuesta del Banco de Espa?a. El BBVA cotiza, adem¨¢s, desde el pasado 31 de enero.

El banco tendr¨¢ un plazo de dos meses para presentar al Servicio de Defensa de la Competencia "un programa de desinversiones y actuaciones" que asegure el cumplimiento de las condiciones impuestas. El programa se mantendr¨¢ en secreto "para no perjudicar gravemente a compa?¨ªas concretas en las cuales se producir¨ªan desinversiones que no tienen por qu¨¦ ser". El servicio dispondr¨¢ de otros dos meses para introducir las modificaciones que estime oportunas.

Rato reiter¨® que el Gobierno no identificar¨¢ las empresas del BBVA que se pueden ver afectadas. "No pida usted que haga eso", respondi¨® cuando se le pidi¨® que precisara d¨®nde se hab¨ªan encontrado incompatibilidades. "Eso lo debe hacer el banco cuando someta su plan de desinversiones y actuaciones al Gobierno", dijo. Sobre la "influencia significativa", Rato aclar¨®, una vez finalizada la conferencia de prensa, que "existe jurisprudencia al respecto" tanto en la UE como en el Tribunal de la Competencia. No record¨®, sin embargo, ning¨²n caso concreto. El vicepresidente justific¨® tambi¨¦n que el Tribunal hubiera realizado su dictamen sobre la fusi¨®n del BBVA dos semanas antes del plazo l¨ªmite en que "la incertidumbre se mantenga el menor tiempo posible".

El intento de desvincular la decisi¨®n adoptada ayer respecto al BBVA de la convocatoria electoral del 12 de marzo no impidi¨® al vicepresidente destacar que "es la primera vez que un Gobierno pone condiciones a la banca". "En Espa?a", prosigui¨®, "ha habido muchas fusiones de bancos y nadie le preguntaba su opini¨®n al Tribunal de la Competencia, ni a ning¨²n ministro de Econom¨ªa se le ocurr¨ªa ponerle condiciones a la banca".