Una declaraci¨®n de Greenspan sobre inseguridad en el empleo provoca alzas en los mercados

La brecha entre la econom¨ªa de mercado y la real no pudo haber quedado m¨¢s en evidencia que ayer. La Bolsa de Nueva York abri¨® la sesi¨®n con una ganancia del 1,14%, y a media sesi¨®n manten¨ªa esa tendencia. Al cierre, gan¨® 80,61 puntos, un 0,76%. En tanto el Nasdaq, donde cotizan las empresas de los sectores de nuevas tecnolog¨ªas, ordenadores e Internet, perdi¨® 23,91 puntos, un 0,6%. Los inversores celebraban que el presidente de la Reserva Federal (banco central) de EE UU, Alan Greenspan, dejara entrever que el riesgo de que la inflaci¨®n se disparara hab¨ªa disminuido. Para el mercado esto significa que se aleja la posibilidad de que la Reserva Federal suba nuevamente los tipos de inter¨¦s, ahora al 6,5%, en su pr¨®xima reuni¨®n del 22 de agosto. La apertura al alza de Wall Street, por encima del 1%, supuso un cambio en la tendencia a la baja que registraban los mercados europeos y terminaron con ligeras ganancias. Madrid avanz¨® un 0,35%; Par¨ªs, un 0,05%, y Londres, un 0,15%.

Lo que Greenspan dijo exactamente es que los estadounidenses est¨¢n muy inseguros de poder mantener sus puestos de trabajo, a pesar de las baja tasas de desempleo del pa¨ªs (4,1%). El presidente de la Reserva Federal asegur¨® que el asalariado en EE UU busca aumentar sus conocimientos y capacitaci¨®n como medio para asegurar su puesto de trabajo. Wall Street interpret¨® en estas afirmaciones de Greenspan que los estadounidenses no pedir¨¢n aumentos de sueldos como consecuencia de la inseguridad laboral. Es decir, las empresas controlar¨¢n sus gastos salariales, por un lado, y el trabajador no aumentar¨¢ su consumo, por el otro. Ambos factores unidos resultan en una tasa de inflaci¨®n moderada, que, a su vez, abre una perspectiva favorable para los tipos.

La Reserva Federal hab¨ªa advertido en reiteradas ocasiones que una subida de los salarios pod¨ªa aumentar la presi¨®n sobre la inflaci¨®n. Este tema le preocupaba a Greenspan porque pod¨ªa disparar el consumo, la principal raz¨®n del recalentamiento de la econom¨ªa estadounidense y del aumento del d¨¦ficit comercial del pa¨ªs, a causa del fren¨¦tico alza de las importaciones. Greenspan asegur¨® que la productividad, a la cual ha contribuido la innovaci¨®n tecnol¨®gica, se mantiene fuerte en EE UU y que la Reserva Federal se mantendr¨¢ expectante ante cualquier signo que ponga en peligro su pol¨ªtica de contenci¨®n de los precios.

Armonizaci¨®n de la conducta

En Europa, la Bolsa tambi¨¦n dio que hablar. El ministro de Econom¨ªa franc¨¦s, Laurent Fabius, propuso a sus socios comunitarios crear un grupo de "sabios" que reflexione sobre la armonizaci¨®n de las pr¨¢cticas burs¨¢tiles en la UE. El grupo dise?ar¨ªa la armonizaci¨®n de "las pr¨¢cticas de los reguladores de los mercados, as¨ª como los medios concretos para mejorarlas y la difusi¨®n de las mejores pr¨¢cticas", se?al¨® Fabius. La propuesta de Francia, hecha en coordinaci¨®n con la Comisi¨®n Europea, ser¨¢ debatida por los titulares de Finanzas de los Quince en una reuni¨®n en Bruselas el pr¨®ximo lunes. La armonizaci¨®n de la reglamentaci¨®n burs¨¢til es una de las prioridades de Fabius para la presidencia francesa de la UE en este semestre. "Sabemos que las evoluciones, brutales, de los mercados financieros pueden ser desestabilizadoras y que las reglas jur¨ªdicas del juego burs¨¢til deben armonizarse", dijo Fabius.