M¨¢s presi¨®n sobre los tipos de inter¨¦s

La econom¨ªa de la zona euro despega a buen ritmo y su inflaci¨®n acusa el encarecimiento del petr¨®leo. Tanto es as¨ª que vuelven a sonar tambores de subidas en los tipos de inter¨¦s, "aunque no de forma mec¨¢nica", seg¨²n dijo ayer Eugenio Domingo Solans, miembro del comit¨¦ ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE).Y es que el resultado de la inflaci¨®n en Alemania el pasado mes de junio, con una subida del 0,6%, ha sembrado la alarma. En Francia e Italia la subida ha sido m¨¢s moderada (0,2% en ambos casos). Pese a todo, Francia y Alemania se encuentran por debajo del l¨ªmite del 2% fijado por el BCE (1,7% y 1,9%, respectivamente), lo que no ocurre desde hace m¨¢s de un a?o en el caso de Espa?a.

Seg¨²n el ¨ªndice de precios armonizado (el que se elabora con criterios comunes para toda la UE), la inflaci¨®n espa?ola se elev¨® al 3,5% en junio pasado. El comisario europeo Pedro Solbes destac¨® ayer que la inflaci¨®n espa?ola es "muy alta" en t¨¦rminos europeos. Para el resto de pa¨ªses, el dato se conocer¨¢ el 18 de julio.

Hasta mayo, la brecha espa?ola con sus socios de la moneda ¨²nica se ha ampliado a 1,3 puntos, dos d¨¦cimas por encima de un a?o antes. Pese a la mala sorpresa que ha dado Alemania en junio, la relativa moderaci¨®n en Francia e Italia, puede mantener o elevar ligeramente en ese mes el diferencial espa?ol.

No ocurre as¨ª con la distancia en el crecimiento. La econom¨ªa espa?ola es la que m¨¢s tira de la zona, pero la recuperaci¨®n del resto del ¨¢rea no se queda muy atr¨¢s. Seg¨²n datos de Eurostat, el conjunto de la zona creci¨® un 0,9% en el primer trimestre del a?o en comparaci¨®n con el ¨²ltimo de 1999, con Espa?a a la cabeza (1,4%), seguida de cerca por Finlandia (1,8%) y B¨¦lgica (1,3%). Algo m¨¢s atr¨¢s est¨¢n Italia (1%), Alemania (0,7%) y Francia (0,7%).