El Deutsche Bank vender¨¢ todos sus activos industriales antes del a?o 2006

El Deutsche Bank, primer grupo financiero europeo, ha decidido dar un vuelco en su estructura prescindiendo de todo su engranaje industrial. El banco estudia desprenderse de todas sus participaciones industriales, que rondan los 3,32 billones de pesetas, y reinvertir en actividades bancarias. La entidad vender¨¢ sus activos a partir de 2002, cuando entre en vigor en Alemania una reforma fiscal que le permitir¨¢ vender sin tributar. La operaci¨®n estar¨¢ concluida en 2006. Su rival, el Dresdner Bank, ha emprendido la misma senda.

El gigante alem¨¢n de las finanzas, Deutsche Bank, planea prescindir de todo su patrimonio industrial. El banco estudia deshacerse de sus activos, que suman un valor burs¨¢til de 20.000 millones de euros (unos 3,32 billones de pesetas), a finales de 2005 como fecha l¨ªmite. As¨ª lo declar¨® ayer el responsable de la filial que se encarga de las participaciones del grupo, DB Investor, al diario alem¨¢n Frankfurter Allgemeine Zeitung.Esta decisi¨®n modifica sustancialmente la estructura del banco, que hasta ahora otorgaba gran importancia a las participaciones industriales. El banco posee, entre otros activos, el 11,9% del fabricante automovil¨ªstico DaimlerChrysler, el 10% del grupo industrial Linde y el 9,6% de Munchi R¨¦. El Deutsche Bank espera poder deshacerse de todos sus t¨ªtulos en un periodo de entre dos y tres a?os.

Para explicar esta urgencia, el presidente de DB Investor, Axel Pfeil, argumenta que el grupo quiere aprovechar la entrada en vigor de la reforma fiscal -prevista en Alemania para 2002- que le permitir¨¢ enajenar sus participaciones sin tener que tributar.

Otra raz¨®n para realizar esta operaci¨®n de manera urgente es, seg¨²n Pfeil, que la banca est¨¢ presionada porque a finales de 2001 tendr¨¢ que incluir en su balance las inversiones realizadas en valor burs¨¢til y no en valor contable. Pfeil cree que esta medida podr¨ªa generar un empeoramiento del rendimiento de los recursos propios, por lo que es mejor desprenderse de ellos lo antes posible.

Actividades bancarias

El Deutsche Bank prev¨¦ destinar los ingresos provenientes de la venta de sus participaciones a reforzar las actividades bancarias del grupo, a las que no cotizan el Bolsa y a engrosar los dividendos que se reparten entre los accionistas.En los dos ¨²ltimos a?os, Deutsche Bank se ha embolsado unos 632.266 millones de pesetas con la enajenaci¨®n de sus acciones en la aseguradora Allianz. La venta se realiz¨® a trav¨¦s de dos operaciones, hasta rebajar del 10% al 4,1% su presencia en el capital. El presidente de DB Investor reconoce que en esa segunda operaci¨®n, el banco utiliz¨® un montaje fiscal que le permiti¨® eludir impuestos en la venta de acciones de Allianz. No obstante, admiti¨® que el Deutsche Bank no podr¨¢ volver a utilizar el mismo procedimiento para desprenderse del resto de sus activos, por lo que tendr¨¢ que esperar hasta 2002 para poder enajenar sus participaciones sin tributar.

Tambi¨¦n el Dresdner Bank anunci¨® ayer que ha vendido el 2,45% de la aseguradora Munich R¨¦ a inversores institucionales internacionales por 1.560 millones de euros (259.562 millones de pesetas). La operaci¨®n, que confirma el prop¨®sito de la entidad de vender sus participaciones industriales, no se cerrrar¨¢ hasta 2002.

La reforma fiscal, que el Gobierno de Gerhard Schr?der aprob¨® en julio pasado, ten¨ªa entre una de sus prioridades provocar cambios estructurales en las empresas, muy lastradas por un denso entramado de participaciones mutuas entre bancos y compa?¨ªas industriales. Para incentivar la desaparici¨®n de estos cruces, la nueva normativa contempla que desde 2002 no tribute la venta de participaciones industriales y financieras de unas sociedades de capital a otras.