Inversiones de alto riesgo

?Valdr¨¢ realmente la pena? Los analistas de inversiones y los propios agentes del sector (operadores, fabricantes de equipos e ingenieros de telecomunicaciones) no dejan de darle vueltas a la pregunta de si las cantidades que se pagaron en las subastas de licencias UMTS en Europa se ajustan a las perspectivas reales del negocio. Por si fuera poco, en pa¨ªses como Espa?a, en los que se opt¨® por el concurso, los procesos est¨¢n tambi¨¦n cuestionados debido a las reclamaciones presentandas en los tribunales. La Audiencia Nacional decidir¨¢ el pr¨®ximo d¨ªa 12 si suspende o no las adjudicaciones, como han reclamado Uni2 y Ferrovial, dos empresas de un mismo grupo perdedor.

La apuesta por la telefon¨ªa m¨®vil tiene todos los componentes de una inversi¨®n de alto riesgo, al estilo de los portales de Internet: perspectivas de desarrollo inciertas, altos costes de inversi¨®n y un alto potencial de negocio a largo plazo.

Para las operadoras tiene todo el sentido porque tienen que estar a la ¨²ltima en tecnolog¨ªa -aunque otras intermedias con siglas como GPRS o EDGE facilitan casi los mismos servicios que el UMTS- y las altas sumas pagadas por las licencias ayudar¨¢n a la criba prevista en el sector. Sin embargo, es el tipo de negocio que espanta a la banca.

Lo han dejado claro los bancos centrales de Francia y Reino Unido y el Banco de Pagos Internacionales, que han llamado la atenci¨®n sobre el importante aumento de los pr¨¦stamos de las grandes entidades a las operadoras. El Banco de Francia ha llegado a pedir "prudencia" a la vista de que en los diez primeros meses del a?o los pr¨¦stamos a las operadoras se han incrementado en todo el mundo un 35% respecto al a?o anterior y superan los 57 billones de pesetas.