Hidrocant¨¢brico rechaza por tercera vez la OPA de Villar Mir y espera otras ofertas competidoras

La disputa por Hidroel¨¦ctrica del Cant¨¢brico sigue enconada. El Consejo de Administraci¨®n de Hidrocant¨¢brico rechaz¨® ayer, por tercera vez, la oferta por el 25% del capital presentada por Ferroatl¨¢ntica, la compa?¨ªa del empresario Villar Mir, por no reflejar 'ni el valor fundamental ni el estrat¨¦gico' de la compa?¨ªa, y recomend¨® a los accionistas no aceptarla. Caja Asturias y la el¨¦ctrica belga Electrabel, socios de referencia de Cant¨¢brico con un 10% cada una, negocian un acuerdo defensivo y aumentan las expectativas de una oferta competidora a la de Villar Mir por parte de la alemana RWE.

Ferroatl¨¢ntica, a la que la semana pasada le fue autorizada por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la OPA lanzada el 28 de septiembre, reiter¨® ayer su disposici¨®n a mejorar su oferta -19 euros por t¨ªtulo- si el consejo de la el¨¦ctrica asturiana suprime el blindaje que limita los derechos pol¨ªticos de sus accionistas y apoya las condiciones ofrecidas por Juan Miguel Villar Mir en alianza con la alemana EnBW. No obstante, Ferroatl¨¢ntica considera 'dudoso' poder igualar los 24 euros que ofreci¨® Uni¨®n Fenosa en marzo.

El consejo de Cant¨¢brico rechaz¨® por unanimidad la oferta de Ferroatl¨¢ntica porque es 'parcial' y 'no refleja ni el valor fundamental ni el valor estrat¨¦gico de la compa?¨ªa'. Ayer Cant¨¢brico cerr¨® en Bolsa a 22,95 euros. El consejo expres¨®, adem¨¢s, 'su convencimiento' de que el valor de la el¨¦ctrica 'ser¨¢ adecuadamente reconocido', lo que alimenta la sospecha de que podr¨ªan producirse otras ofertas en los pr¨®ximos d¨ªas.

Entre los posibles pretendientes se menciona a la el¨¦ctrica alemana RWE, a la que se le atribuye inter¨¦s en hacerse con el 100% de Cant¨¢brico. RWE lo calific¨® ayer de rumor, pero en algunos medios del sector se interpret¨® como un 'desmentido con la boca peque?a'.

Por su parte, Caja de Asturias, socio de referencia de Cant¨¢brico con el 10%, y el fondo de pensiones de sus empleados con otro 4,3%, tratan de impedir ambas operaciones. Con ese objetivo, Caja Asturias negocia desde hace una semana con la belga Electrabel, titular de otro 10% de Cant¨¢brico, un pacto frente a cualquier otro intento hostil de arrebatarles el control de la el¨¦ctrica asturiana.

La suma de los paquetes de Cajastur, su fondo de pensiones y Electrabel garantiza la mayor¨ªa de bloqueo que impedir¨ªa en cualquier junta de accionistas levantar el blindaje sin su autorizaci¨®n. El blindaje limita los derechos pol¨ªticos de los accionistas a un m¨¢ximo del 10% del capital, cualquiera que sea la participaci¨®n de la que dispongan. Para suprimir esta barrera se precisa la conformidad del 75%. Con casi el 25%, Cajasturias y Electrabel tendr¨ªan siempre la posibilidad de veto. No obstante, Electrabel tiene abierto un expediente por la CNMV y suspendidos los derechos pol¨ªticos, al igual que la norteamericana TXU, primer accionista de la el¨¦ctrica (19,26%) por posible acci¨®n concertada entre ambos accionistas.

Empresa p¨²blica

Con ese panorama, Villar Mir acudi¨® ayer a Oviedo acompa?ado por el director general de EnBW, Hans Bubeck, para explicar al presidente del Principado, Vicente ?lvarez, las condiciones de su oferta.

Bubeck admiti¨® que EnBW, la tercera el¨¦ctrica alemana, estudi¨® lanzar una OPA en solitario, pero no lleg¨® a hacerlo al advertirle el Gobierno espa?ol de que no autorizar¨ªa el dominio pleno sobre una el¨¦ctrica espa?ola por parte de la compa?¨ªa alemana, en cuyo accionariado participa con el 25% la empresa p¨²blica francesa Eletricit¨¦ de France. Bubeck y Villar Mir se?alaron que en los ¨²ltimos contactos con las autoridades espa?olas no han advertido rechazo a la f¨®rmula propuesta, en virtud de la cual EnBW nunca tendr¨ªa la 'mayor¨ªa de control' en Cant¨¢brico. No obstante, Villar Mir y Bubeck admitieron que 'la ¨²ltima palabra la tiene el Gobierno espa?ol'.