Las bolsas cierran una semana de fuertes ca¨ªdas por temor a una crisis general

El descalabro que han sufrido las bolsas de casi todo el mundo en esta semana tiene como causa el enfriamiento econ¨®mico de Estados Unidos, pero la entrada de Jap¨®n en una fase de deflaci¨®n no ha hecho m¨¢s que empeorar las cosas. El temor a un contagio en Europa, ahora que las otras dos grandes ¨¢reas econ¨®micas est¨¢n en crisis, ha calado hondo entre los inversores y las ¨®rdenes de venta han sido la respuesta m¨¢s habitual en unos mercados que ni siquiera se conforman con la posible reducci¨®n de los tipos de inter¨¦s que se espera en Estados Unidos para el pr¨®ximo martes.

La Bolsa de Madrid ha perdido en esta semana el 4,33% y el beneficio acumulado en el a?o se reduce al 0,46%. El Ibex 35 cede el 4,49% y en el a?o gana el 1,98%. La Bolsa espa?ola contin¨²a siendo, a pesar de esta ca¨ªda, la que mejor comportamiento mantiene en este ejercicio.

Los inversores del resto de Europa muestran menos confianza en la actual coyuntura, es decir, ven cada d¨ªa m¨¢s posible que las repercusiones de las crisis estadounidense y japonesa alcancen con fuerza a las empresas europeas.

Las ca¨ªdas de las grandes bolsas europeas son un ejemplo de esa mayor desconfianza, sobre todo porque todos esos mercados ya acumulaban importantes ca¨ªdas en este ejercicio. Par¨ªs cede en el conjunto de la semana el 4,92%; Londres, el 5,99%, y Francfort un 7,57%, con lo que los descensos acumulados en el a?o llegan hasta el 13,86% de Par¨ªs, como caso extremo. La desconfianza de los inversores europeos tambi¨¦n tiene como referencia al euro, cuya cotizaci¨®n cay¨® ayer al nivel m¨¢s bajo del a?o a pesar de que se reduce el diferencial de crecimiento entre la zona euro y Estados Unidos.

'No vamos a reaccionar a cada movimiento del euro', advert¨ªa ayer un portavoz de la Comisi¨®n Europea, casi molesto por la expectaci¨®n que ha suscitado la nueva depreciaci¨®n de la moneda europea esta semana, que le ha llevado a caer por debajo de 0,90 d¨®lares por euro pese a que hace apenas unos d¨ªas se cotizaba a 0,94, informa Walter Oppenheimer. 'No vamos a evaluar los movimientos a corto plazo', a?adi¨®.

Tras pasarse meses explicando que la ca¨ªda del euro se deb¨ªa a las mejores expectativas de la econom¨ªa americana, ahora que la zona euro crece a una tasa casi el doble que Estados Unidos han de buscar otros argumentos a la continua debilidad de la moneda europea. Cualquier expectativa de que la econom¨ªa americana no va a ir tan mal como se teme se traduce en un respaldo al d¨®lar. 'Se esperan buenas noticias desde Estados Unidos y los operadores se adelantan'.

Esas posibles buenas noticias no afectaron a los inversores estadounidenses, puesto que mientras que unos indicadores mantienen la tendencia negativa del ¨²ltimo trimestre de 2000 y presionan para que bajen los tipos de inter¨¦s, otros muestran una discreta recuperaci¨®n y provocan interpretaciones confusas.

La Bolsa de Nueva York acumulaba un descenso de casi el 7% en la semana y de cerca del 8% en el a?o. El mercado Nasdaq volv¨ªa a orientarse a la baja y, con una p¨¦rdida del 1,93% a media sesi¨®n, acumulaba un descenso del 7,5% en la semana y del 23% en el a?o. En los mercados de valores estadounidenses se pensaba ayer, viernes, que la posible rebaja de medio punto en los tipos de inter¨¦s llega demasiado tarde y que los efectos sobre una econom¨ªa maltrecha tardar¨¢n tiempo en verse.