Arbed y el visto bueno del Gobierno
El Consejo de Ministros debe decidir una fusi¨®n del acero que vale 29.000 millones de euros
La fusi¨®n de la luxemburguesa Arbed, la francesa Usinor y la espa?ola Aceralia sigue despertando optimismo entre sus protagonistas, que apuestan por alcanzar una cifra de negocios de 29.000 millones de euros (4,825 billones de pesetas) y un Ebitda (resultado neto operativo) de un 12% sobre las ventas. El proceso de integraci¨®n entre las tres firmas europeas, que dar¨¢ lugar al primer productor mundial de acero, sigue con el objetivo de entrar en funcionamiento en enero de 2002, aunque han cambiado los ritmos.
La nueva sociedad operar¨¢ en un mercado mundial muy atomizado en el que todav¨ªa existe una sobrecapacidad en Europa. Aunque en la sociedad resultante de la fusi¨®n s¨®lo se espera que haya cierres en Charleroi y Duncan (B¨¦lgica), los responsables de la fusi¨®n consideran que existe a¨²n en Europa un exceso de producci¨®n concentrado en el norte y el centro. El sur, en gran parte gracias al tir¨®n del autom¨®vil y la construcci¨®n, se encuentra en una situaci¨®n de privilegio. Esta realidad refuerza la tesis de que en Espa?a no habr¨¢ ajustes. La idea es que el nuevo grupo potencie las instalaciones cercanas a la costa. El pasado ejercicio Espa?a fue el cuarto productor europeo de acero.
Arbed debe garantizar al Gobierno el cumplimiento de los compromisos de inversi¨®n de la privatizaci¨®n -
El prop¨®sito de los presidentes de las sociedades (Jos¨¦ Ram¨®n ?lvarez Rendueles -Aceralia-, Francis Mer -Usinor- y Joseph Kinsch -Arbed-) era haber presentado a la Comisi¨®n Europea para su aprobaci¨®n el informe sobre la fusi¨®n durante el mes de marzo y, sin embargo, no ha sido posible.
Proyecto preliminar
La Uni¨®n Europea les ha sugerido que no presenten un proyecto preliminar, sino que entreguen un expediente completo. As¨ª, las previsiones son entregar el informe en mayo y esperar a que la autorizaci¨®n comunitaria llegue en octubre, seg¨²n confirm¨® Fernad Wagner, consejero delegado de Arbed, el pasado martes en Luxemburgo.
Las tres empresas protagonistas de la fusi¨®n tuvieron un beneficio conjunto en 2000 de 242.000 millones de pesetas (1.454 millones de euros). Aceralia tuvo el pasado a?o un benefico de 361 millones de euros y Usinor de 759 millones de euros. De las tres sider¨²rgicas, la m¨¢s rentable fue Arbed, que alcanz¨® el pasado a?o un r¨¦cord hist¨®rico en sus resultados. La buena marcha del mercado del acero le permiti¨® lograr un beneficio neto de 938 millones de euros, un 249% m¨¢s de lo que logr¨® en el ejercicio anterior. Arbed ha logrado este buen resultado con una cifra de ventas de 13.232 millones de euros, un 24,2% m¨¢s que en 1999. En el excelente resultado del pasado ejercicio debe tenerse en cuenta la venta de la empresa minera brasile?a Samitri por 193,9 millones de euros.
En medio de los equilibrios de poder entre el Grupo Arbed y Usinor en la nueva empresa, est¨¢ a¨²n sin definir el papel que va a desempe?ar Rendueles. Aceralia es parte de Arbed y, por tanto, su presidente no ocupar¨¢ una de las presidencias, aunque se especula que podr¨ªa ocupar una vicepresidencia, que, de momento, no se ha previsto en el organigrama de la nueva sociedad.
Arbed, que es al mismo tiempo el accionista de referencia de Aceralia con un 35% del capital, va a presentar esta semana a la SEPI (Sociedad Estatal de Participaciones Industriales) el informe definitivo sobre la fusi¨®n para su aprobaci¨®n. El dossier, que ir¨¢ acompa?ado de un informe de auditor¨ªa de los tres ¨²ltimos a?os, deber¨¢ ser presentado al Consejo de Ministros para su aprobaci¨®n, seg¨²n Wagner.
La empresa luxemburguesa, que entr¨® en Aceralia en la privatizaci¨®n de 1997, debe garantizar que se han cumplido tanto los compromisos en inversi¨®n como de mantenimiento del empleo. Las inversiones actuales en Aceralia superan los 150.000 millones de pesetas y el compromiso hasta 2002 era de 130.000. Al final del periodo pactado esperan alcanzar una inversi¨®n total de 250.000 millones de pesetas. Desde Arbed se asegura que el empleo est¨¢ garantizado y que Aceralia se encuentra en una situaci¨®n ¨®ptima ante la fusi¨®n.
En todo caso, el Gobierno espa?ol tiene la posibilidad de vetar el acuerdo. Sin embargo, desde Arbed se asegura que la Administraci¨®n espa?ola ha sido en todo momento informada de la fusi¨®n y que siempre se ha mostrado partidaria de la integraci¨®n. Asimismo, Roland Junck, director general de Aceralia y miembro del comit¨¦ directivo de la nueva compa?¨ªa en proyecto de fusi¨®n, se?al¨® que todos los accionistas de la firma espa?ola se han mostrado favorables al acuerdo.
Seg¨²n Junk, el proyecto cuenta tambi¨¦n con el apoyo de los sindicatos y los gobiernos de Asturias y el Pa¨ªs Vasco, comunidades donde cuentan con sus instalaciones m¨¢s importantes.
El primer accionistas individual de la nueva sociedad (v¨¦ase gr¨¢fico), con un 6,4%, ser¨¢ el Estado de Luxemburgo, pero justo detr¨¢s, con un 4,1% del capital, se encuentran la sociedad belga Gimvindus y la familia espa?ola Aristrain. La familia Riberas (Gestamp) contar¨¢ con un 2,1% del accionariado de Newco. El 73,8% estar¨¢ en manos de peque?os accionistas individuales e institucionales.
La sociedad cotizar¨¢ en las bolsas de Madrid, Par¨ªs, Luxemburgo y Bruselas y tendr¨¢ definitivamente su sede en Luxemburgo, por lo que se le aplicar¨¢ la legislaci¨®n de sociedades de este pa¨ªs. En el momento en que la Comisi¨®n Europea apruebe el estatuto de sociedad europea, existe el compromiso de aplicarlo a la nueva sociedad.
Una empresa sin nombre
?Qu¨¦ nombre es mejor, Corus o British Steel (BS)? Entre los muchos problemas que crean las fusiones, uno definitivo es el nombre de la nueva sociedad. Corus, el quinto productor mundial, fue el resultado de la fusi¨®n de la brit¨¢nica BS y de la holandesa Hoovens. Dar con el nuevo nombre cost¨® muchos quebraderos de cabeza y un gasto extra en una consultora. Encontrar un nombre para el futuro primer productor mundial, conocida a¨²n como Newco, va a requerir tambi¨¦n pagar un alto precio a una consultora. Se han barajado muchas opciones y parece que la m¨¢s recomendable es que empiece por a; sin embargo, a¨²n no hay nombre. En Usinor no se tiene especial cari?o a su marca, la consideran vieja y dif¨ªcilmente identificable con una nueva empresa. En Arbed no apuestan tampoco por su nombre, y en Aceralia tan s¨®lo se muestran satisfechos porque su marca es la ¨²nica que se ha barajado para dej¨¢rsela al nuevo grupo. Cuenta a su favor con su juventud y buena marcha, pero al final tampoco ha cuajado. La decisi¨®n ser¨¢ salom¨®nica y reacer¨¢ en un consultor independiente.
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