Dos divisiones cada vez m¨¢s independientes

Los ¨²ltimos dos a?os, los que arrancan desde las fusiones respectivas, han visto como los servicios de estudios de los dos grandes bancos, BBVA y BSCH, han ido ganando en calidad, en independencia, y en valor para profesionales econ¨®micos y periodistas; sus trabajos de an¨¢lisis eran cada vez m¨¢s ¨²tiles, al estilo de las grandes fundaciones en los pa¨ªses anglosajones, conocidas como think tanks. Todo ello a costa de discrepar cada vez m¨¢s de la l¨ªnea oficial, algo que raramente suced¨ªa hace diez a?os. Una evoluci¨®n que puede encontrar un escollo tras la pol¨¦mica de estos d¨ªas.

En los ¨²ltimos informes, tanto del BBVA como del BSCH, no es raro encontrar posturas contrarias a las del Gobierno en cuanto a las previsiones de inflaci¨®n, crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) o las incertidumbres que pesan sobre el sistema p¨²blico de pensiones. Con el paso del tiempo, se han cumplido muchas de sus previsiones por lo que han ganado, poco a poco, en credibilidad.

Las primeras ocasiones en que estos servicios de estudios discreparon abiertamente del Ejecutivo se convirtieron en grandes titulares de prensa. Sin embargo, tras las frecuentes desviaciones de las proyecciones oficiales, casi se ha hecho algo rutinario que los informes de los grandes bancos no coincidan con los del Gobierno.

Las dos grandes entidades financieras han convivido con esta situaci¨®n sin grandes sobresaltos, hasta que lleg¨® el estudio sobre la propuesta socialista acerca de un tipo ¨²nico en el IRPF y estall¨® el esc¨¢ndalo.

El beneficio de la fusi¨®n

Los servicios de estudios de los dos grandes bancos se han beneficiado de las fusiones porque han agrupado a las mentes con mayor peso intelectual que estaban, por un lado, en el Banco Bilbao Vizcaya y en Argentaria, as¨ª como a los del Banco Santander con los del Central Hispano.

Hasta esta fecha, el papel de estos departamentos era m¨¢s relevante para la propia entidad que para el exterior, es decir, los clientes, estudiosos de diferentes universidades y periodistas. Justificaban sus presupuestos por la ayuda que proporcionaban a la entidad a la hora de planificar sus inversiones. Tambi¨¦n eran un signo de distinci¨®n y vitola de prestigio.

Sin embargo, al llegar las fusiones se produjeron las uniones de equipos de economistas y analistas que han tenido dos resultados. Por un lado, ha mejorado la calidad de las publicaciones y, por otro, han ganado en profundidad e independencia en sus criterios.