Malo, pero menos

Los mercados de valores han encontrado un fil¨®n en los errores de bulto de los analistas. Las previsiones se inclinan con facilidad hacia el tremendismo y dejan la puerta abierta a lecturas m¨¢s benignas de unos datos que, a fin de cuentas, son malos de solemnidad.

El dato preliminar del PIB de Estados Unidos para el tercer trimestre ofreci¨® un recorte del 0,4%, lo suficientemente alejado del 1% que hab¨ªan pronosticado los analistas como para permitir su celebraci¨®n en los mercados de valores. El que la principal econom¨ªa del mundo entre en n¨²meros rojos no tiene nada de gracia en un momento particularmente tr¨¢gico, pero s¨ª parece tenerla el que las cosas no vayan tan mal como pudieran, y eso es lo que explica el brote de alegr¨ªa entre los inversores.

En Europa ya se estaba produciendo un reajuste t¨¦cnico desde primeras horas de la ma?ana tras dos d¨ªas de recortes, con lo que los avances de los mercados estadounidenses s¨®lo vinieron a confirmar lo acertado del proceso. Entre los observadores habituales del mercado espa?ol no falt¨® quien recordara la promesa de los responsables de los bancos centrales de ayudar a los mercados, y es muy posible que en las dos ¨²ltimas sesiones saltaran algunas alarmas.

El Ibex 35 gan¨® el 2,80% al cierre del mercado y en todo el mes sube un 6,29%. ?ste es el mejor resultado desde el pasado mes de enero y coincide, curiosamente, con el momento en que se confirma la ralentizaci¨®n de la actividad econ¨®mica a nivel mundial y se abren numerosas inc¨®gnitas sobre el futuro inmediato.