Argentina cuesta 8.000 millones a las empresas espa?olas

La grave crisis de la econom¨ªa argentina ha quitado todo el lustre a los resultados de las grandes empresas y bancos espa?oles en 2001 y especialmente a los m¨¢s grandes, Repsol, Telef¨®nica, SCH y BBVA. M¨¢s de 8.000 millones de euros, cuyo destino l¨®gico hubiera sido ir a parar a las arcas de las compa?¨ªas y/o a los bolsillos de sus accionistas han tenido que salir finalmente de los balances de las grandes compa?¨ªas, que hace apenas unos meses se presum¨ªan lustrosos, para tapar huecos, reforzar pilares y evitar la posibilidad de un desplome a¨²n m¨¢s grave. El impacto directo de la crisis (el indirecto es casi imposible de determinar) ha sido brutal.

Los datos son elocuentes. Por primera vez desde hace ocho a?os, cuando la recesi¨®n hac¨ªa estragos, los beneficios globales de las 35 empresas que componen el ¨ªndice Ibex de la Bolsa espa?ola etrocedieron en el ejercicio. No s¨®lo cambi¨® la tendencia al crecimiento anual, que ya se consideraba casi normal, sino que la ca¨ªda de beneficios alcanz¨® un porcentaje del 3,12%. La cotizaci¨®n de estas empresas perdi¨® el a?o pasado el 7,82% y en lo que va de a?o ha ca¨ªdo el 2%.

El Instituto de Contabilidad y Auditor¨ªa de Cuentas (ICAC), el regulador espa?ol en materia de contabilidad se vio obligado a ayudar a estimar la profundidad de la herida para evitar equ¨ªvocos: all¨ª donde las empresas contabilizaron en su momento el cambio de un d¨®lar igual a un peso argentino, deb¨ªan considerar que un peso vale un 42% menos. La ecuaci¨®n del desastre para las empresas con intereses en Argentina es: un d¨®lar igual a 1,7 pesos. La devaluaci¨®n de sus balances ha sido inevitable.

Expansi¨®n

Como es natural, las sociedades que m¨¢s han sufrido las consecuencias del desplome argentino han sido aqu¨¦llas que m¨¢s apostaron por la expansi¨®n en Am¨¦rica Latina. A la cabeza, Repsol YPF. El grupo petrolero, que en 1999 realiz¨® una espectacular -y rentable- operaci¨®n con la compra de la argentina YPF por 15.000 millones de d¨®lares, cifr¨® ayer mismo en 2.738 millones de euros el impacto de la crisis en sus resultados entre provisiones, saneamientos y ajustes. De esa cifra, 1.288 restaron los beneficios, que cayeron un 57,8%, y 1.450 se destinaron a sanear el balance consolidado.

Tras Repsol-YPF, Telef¨®nica ha visto como se convert¨ªan en lanzas las ca?as argentinas. Sus resultados cayeron por primera vez en nueve a?os, con un retroceso del 15,9% respecto al ejercicio 2000. A la compa?¨ªa, que en pleno boom de las telecomunicaciones se lanz¨® a la conquista de mercados latinoamericanos no siempre a precio barato, la crisis le ha supuesto una repercusi¨®n negativa en los resultados de 360 millones de euros y unas menores reservas por conversi¨®n de 1.424 millones de euros. Total, casi 1.800 millones de euros.

Para los bancos, la mordedura de la crisis, con sus secuelas de devaluaci¨®n, cambios regulatorios e inestabilidad tampoco ha sido despreciable. El Santander Central Hispano, que al igual que su competidor BBVA ha seguido la recomendaci¨®n del Banco de Espa?a de restar de los beneficios el gran golpe argentino, ha tenido un efecto muy importante, ya que ha tenido que provisionar 1.650 millones de euros. No es extra?o que su presidente, Emilio Bot¨ªn, calificara el ejercicio de 'francamente dif¨ªcil' cuando dio a conocer que el beneficio del banco hab¨ªa crecido s¨®lo un 10,1% respecto a 2000.

La situaci¨®n argentina y 'la crisis internacional acelerada por los atentados del 11 de septiembre' fueron los argumentos que esgrimi¨® el presidente del BBVA, Francisco Gonz¨¢lez, el 30 de enero para dar cuenta de que el beneficio de la entidad s¨®lo hab¨ªa crecido un 5,9% (la previsi¨®n era del 16%) y explicar que el banco hab¨ªa tenido que provisionar 1.350 millones de euros contra resultados. Los banqueros acusaron tanto el tir¨®n en la cartera que Bot¨ªn y Gonz¨¢lez declararon rotundamente que no har¨¢n nuevas inversiones en Argentina si el pa¨ªs no se estabiliza y el Gobierno no alcanza un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para encauzar la situaci¨®n.

Los golpes que han llegado del otro lado del Atl¨¢ntico no han respetado sectores. En el sector el¨¦ctrico, Iberdrola, sin intereses directos en Argentina, s¨ª ha tenido que provisionar 72 millones de euros por la depreciaci¨®n de las divisas en la regi¨®n (Brasil y Guatemala) mientras su competidora Endesa ha sufrido un mordisco por su exposici¨®n en Argentina de 440 millones de euros: 356 millones por depreciaci¨®n de su patrimonio y 80 millones de euros de menores resultados. A ellos hay que a?adir algunas constructoras y firmas de servicios (como Agbar) que tambi¨¦n se han visto afectadas.

El brusco giro de los resultados empresariales en los valores del Ibex 35 no se justifican en la situaci¨®n de la econom¨ªa. Por ejemplo, en 2000, se conoci¨® un crecimiento del resultado neto cercano al 25% que fue ligeramente inferior (20%) en 1999. No obstante, en 2000 dos sectores ya empezaron a bajar el ritmo de aumento de sus ganancias: las firmas de inversi¨®n y las de alimentaci¨®n. En 2001, se suman a estos grupos telecomunicaciones y qu¨ªmicas.