Las grandes empresas espa?olas pierden en Bolsa 18.000 millones en el trimestre por la crisis argentina

La Bolsa espa?ola termina el primer trimestre de este ejercicio con un recorte del 1,76% en el ¨ªndice selectivo Ibex 35, debido al lastre que ha supuesto para las grandes empresas la crisis argennina. Las cuatro principales empresas del mercado de valores espa?ol son Telef¨®nica, los bancos BBVA y Santander Central Hispano y Repsol YPF, todas ellas con grandes intereses en Argentina, que ya les han forzado a efectuar grandes dotaciones de fondos para cubrir sus crecientes riesgos en el pa¨ªs. En conjunto, todas ellas, m¨¢s Endesa y Gas Natural, se han dejado m¨¢s de 18.000 millones de euros en el parqu¨¦ en este trimestre.

Sus cotizaciones han reflejado tanto los recortes en sus beneficios del pasado ejercicio como la probabilidad de que se vean forzadas a efectuar nuevos desembolsos. Sobre alguna de ellas, como Repsol, tambi¨¦n planea la subida de impuestos a la exportaci¨®n que planea el Gobierno argentino. Seg¨²n fuentes cercanas al Ejecutivo de Eduardo Duhalde, los impuestos a la importaci¨®n se doblar¨¢n la pr¨®xima semana.

La cotizaci¨®n de Telef¨®nica en la Bolsa espa?ola pierde en este trimestre el 14,50%, y la de Repsol YPF, el 11,78%, al ser estas dos sociedades las m¨¢s directamente afectadas por la depreciaci¨®n del peso argentino. Los dos bancos salen mejor parados, con un descenso trimestral del 1,80% para el BBVA y un avance del 2,02% para SCH.

En el mercado se relaciona esta evoluci¨®n con las declaraciones que hicieron sus responsables sobre la cobertura total de sus riesgos y su negativa a poner m¨¢s dinero, algo que ahora empieza a cuestionarse ante la reciente depreciaci¨®n del peso argentino hasta cerca de cuatro unidades por d¨®lar y la escasa actividad del negocio bancario.

Las tres ca¨ªdas m¨¢s fuertes de la Bolsa espa?ola en este a?o se han producido coincidiendo con los momentos m¨¢s graves de la crisis argentina. Las dos primeras tuvieron lugar en enero, cuando se anunci¨® la suspensi¨®n de pagos de Argentina y la p¨¦rdida de convertibilidad del peso con el d¨®lar en paridad, y superaron el 2%, mientras que la tercera se produjo esta misma semana, cuando la cotizaci¨®n del peso alcanzaba las cuatro unidades por d¨®lar.

Los problemas de los grandes valores han impedido al mercado espa?ol celebrar de una manera formal las crecientes expectativas de recuperaci¨®n de la econom¨ªa mundial, aunque en conjunto los resultados no difieren demasiado del resto de los mercados europeos.

La Bolsa de Par¨ªs ha ganado en este trimestre el 1,37%, mientras que Francfort destaca con un avance del 4,60% y Londres sube el 1,04%. La Bolsa estadounidense ha sido la m¨¢s beneficiada por los s¨ªntomas de recuperaci¨®n de la econom¨ªa, m¨¢s evidentes en Estados Unidos que en Europa, y poco antes del cierre del jueves consegu¨ªa una subida del 4%. Si las grandes empresas espa?olas no han respondido a las expectativas de recuperaci¨®n, s¨ª que lo han hecho las de tama?o medio, que obtienen subidas que llegan a superar el 50%. La recuperaci¨®n ha beneficiado a empresas como Iberia, que gana el 52,73%.