El BCE teme un aumento de la inflaci¨®n por el alza del petr¨®leo

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Wim Duisenberg, admiti¨® ayer que un continuado aumento de los precios del petr¨®leo pondr¨ªa 'en riesgo' las metas de inflaci¨®n y crecimiento que la autoridad monetaria prev¨¦ para la zona euro. Estas presiones son ya evidentes, con un ¨ªndice de precios al consumo europeo que se podr¨ªa situar en el 2,5% en marzo, seg¨²n las primeras estimaciones. Pese a ello, Duisenberg sigue confiado en que la inflaci¨®n caer¨¢ por debajo del 2% en los 'pr¨®ximos meses'. Como se preve¨ªa, el consejo de gobierno de la autoridad monetaria mantuvo invariable, en el 3,25%, los tipos de inter¨¦s.

El BCE hab¨ªa previsto un comportamiento algo err¨¢tico de la inflaci¨®n en los primeros meses del a?o, por efectos estad¨ªsticos, pero ahora se encuentra con un factor adicional que se sale de su control: el precio del crudo, que ha remontado a niveles de hace seis meses. El barril de petr¨®leo cotiza ya por encima de los 27 d¨®lares y ayer incluso lleg¨® a tocar los 28 d¨®lares. 'Las primeras estimaciones para la inflaci¨®n anual de marzo apuntan hacia un 2,5%, y esto obedece ante todo a que los precios del petr¨®leo de nuevo han aumentado significativamente', constat¨® Duisenberg durante la conferencia de prensa mensual en Francfort, sede de la autoridad monetaria.

'De mantenerse estos precios, tambi¨¦n tendr¨ªan un impacto en las tasas de inflaci¨®n en lo que resta de 2002', sostuvo. La ca¨ªda de la inflaci¨®n, por tanto, 'podr¨ªa ser menos pronunciada de lo que se preve¨ªa', aunque, en principio, se deber¨¢ alcanzar una tasa media 'inferior o cercana al 2%'. ?sta es la meta que se ha impuesto el BCE para hablar de estabilidad de precios y que no pudo ser alcanzada ni en 2000 ni en 2001.

Las previsiones sobre la inflaci¨®n son cruciales para dilucidar los futuros movimientos de tipos del BCE. Si se mantiene la presi¨®n inflacionista, Duisenberg y sus colegas podr¨ªan verse forzados a acelerar una subida de tipos que, de todas maneras, se anuncia ante el trasfondo de la muy probable reactivaci¨®n econ¨®mica de la zona euro, una vez m¨¢s subrayada ayer por Duisenberg. De momento, el BCE prefiere esperar y ha mantenido en el 3,25% su tipo director.