Menos impuestos a los inversores

Las propuestas que la comisi¨®n de expertos para la reforma del IRPF presentaron esta semana suponen una nueva rebaja de impuestos a las ganancias financieras. Los rendimientos del capital cuando se comprometen a medio y largo plazo son los m¨¢s favorecidos. Tambi¨¦n se abre la posibilidad de movilizar el ahorro sin tener que pagar impuestos, y las plusval¨ªas tributar¨¢n al 15%.

La propuesta permite cambiar de un producto a otro o de fondo sin pagar impuestos siempre que el inversor mantenga la cuant¨ªa

Ahorradores e inversores est¨¢n de enhorabuena. La comisi¨®n de expertos para la reforma del IRPF, presidida por Manuel Lagares, que el pasado mi¨¦rcoles entreg¨® sus propuestas al secretario de Estado de Hacienda, se muestra partidaria de una rebaja sustancial en los impuestos que se derivan de las ganancias financieras. Unas medidas que afectan a la colocaci¨®n en productos de riesgo y, muy especialmente, al ahorro m¨¢s tradicional en dep¨®sitos bancarios o en bonos.

El objetivo es fomentar el ahorro a largo plazo y procurar la neutralidad entre los distintos productos que ofrecen los mercados o las entidades financieras. Tambi¨¦n se pretende que no sea necesario pasar por Hacienda si se moviliza ahorro de un producto a otro, en tanto y cuanto el ahorrador no disponga de ese dinero. Esta propuesta de reforma que el Gobierno tendr¨¢ muy presente para abordar el nuevo IRPF que se aplique al ejercicio 2003 (declaraci¨®n de 2004) supondr¨¢ un ahorro importante en las obligaciones fiscales. De acuerdo con estas propuestas, as¨ª ser¨¢ la tributaci¨®n de las distintas opciones de inversi¨®n y ahorro:

- Dep¨®sitos, bonos, dividendos (rendimientos del capital). Los rendimientos del capital mobiliario tendr¨¢n un tratamiento especialmente beneficioso si el ahorrador consigue tener paciencia para mantener su inversi¨®n. En la pasada reforma de 1998, los rendimientos que se mantuviesen por un periodo superior a los dos a?os contaban con una reducci¨®n del 30%, es decir, se pagaba por el 70% de estas ganancias. Unas ganancias que se consiguen en los dep¨®sitos bancarios a ese plazo o en la compraventa de bonos y obligaciones que se mantengan durante ese periodo. Pues bien, la propuesta de la comisi¨®n eleva al 40% la reducci¨®n cuando se mantienen m¨¢s de dos a?os. Asimismo, incorpora un nuevo plazo, ya que si la permanencia en el dep¨®sito o el bono supera los cinco a?os, la reducci¨®n es del 70%. Este ser¨ªa el supuesto m¨¢s beneficioso. As¨ª, con esta reducci¨®n y suponiendo que el inversor soportase el mayor tipo marginal en el IRPF (45%), s¨®lo pagar¨ªa a Hacienda por su ganancia el 13,5% de los rendimientos obtenidos.

Los intereses que semestral o anualmente se perciben por intereses de bonos u obligaciones o de dep¨®sitos que repartan sus ganancias al obtenerse en menos de dos a?os tributar¨ªan sin ning¨²n tipo de reducci¨®n.

Adem¨¢s, los dividendos se mantienen como en la regulaci¨®n de 1998. La comisi¨®n ha estudiado su modificaci¨®n, pero estima que cualquier otro sistema perjudicar¨ªa a los contribuyentes con rentas m¨¢s bajas que perciben dividendos.

- Seguros de vida-ahorro.Este sistema de reducciones con el paso del tiempo ya exist¨ªa para los seguros de vida-ahorro. La comisi¨®n de expertos propone que el conjunto de rendimientos se equipare, por lo que los seguros pasar¨ªan a tributar como los dep¨®sitos o las diferencias positivas en la compra de bonos. Ahora bien, tambi¨¦n recomienda que se siga manteniendo el esquema que ha regido para los seguros de vida contratados anteriormente. Los rendimientos que correspondan a primas satisfechas con m¨¢s de dos a?os de antelaci¨®n a la fecha en que se perciba el capital se reducir¨¢n en un 30%. Se reducir¨¢n en un 65% al cabo de los cinco a?os y un 75% si se mantienen m¨¢s de ocho a?os.

- Acciones, fondos de inversi¨®n o inmuebles (ganancias patrimoniales). La comisi¨®n presidida por Manuel Lagares propone que el tipo aplicado a las ganancias patrimoniales, resultado de un precio de venta superior al de compra en fondos de inversi¨®n, acciones o inmuebles, soporte el tipo m¨ªnimo en la tarifa del IRPF. A su vez, fijan este m¨ªnimo en el 15%, por lo que las ganancias patrimoniales (plusval¨ªas) con una vida superior a un a?o, y con independencia del resto de rentas del inversor, soportar¨ªan un tipo fijo del 15%, en vez del 18% que rige actualmente. Este m¨ªnimo tambi¨¦n servir¨ªa para fijar las retenciones que soportan productos como los fondos de inversi¨®n cuando se rescata el dinero.

- Movilizaci¨®n del ahorro sin pasar por Hacienda. Consideran conveniente que se eliminen las trabas fiscales para cualquier producto de ahorro o contrato de seguro sometido a un plazo o vencimiento determinado para que pueda ser intercambiado por otro siempre que se respete el plazo restante de la inversi¨®n, se haya acordado el valor final del producto o contrato y adem¨¢s no quede en ning¨²n caso a disposici¨®n del inversor hasta la finalizaci¨®n del periodo completo, previsto al principio. Esta propuesta se hace extensible a los fondos de inversi¨®n que podr¨ªan moverse para con esa misma cantidad suscribir otros fondos. Por tanto, cualquier ahorrador podr¨ªa pasar el dinero de un fondo ahorro, como ya ocurre con los seguros de fondos (unit linked) sin tener que pagar impuestos. Esta medida, que permite mucha libertad a los ahorradores, ha chocado en no pocas ocasiones con la oposici¨®n de las entidades financieras, que prefieren el actual sistema, con el que tienen a sus clientes m¨¢s cautivos. Esta medida tambi¨¦n podr¨ªa poner fin a la proliferaci¨®n de productos para grandes fortunas como las simcav.

- Opciones sobre acciones. La comisi¨®n quiere establecer una distinci¨®n entre los planes de opciones sobre acciones que afectan a toda la plantilla frente a aquellos que se dan a un reducido n¨²mero de trabajadores o de mandos directivos. En el primer caso, estos planes tributan como rendimientos del trabajo en especie y cuando cumplen determinados requisitos est¨¢n exentos de tributaci¨®n. Si son planes para un grupo reducido de empleados, la comisi¨®n propone que la propia entrega se considera ya como un rendimiento de trabajo en el a?o que se perciban.

Tambi¨¦n deben tributar cuando se vendan las acciones o las propias opciones. Eso s¨ª, podr¨ªan aplicarse los coeficientes de reducci¨®n (40% para m¨¢s de dos a?os y 70% para m¨¢s de cinco a?os) si se cumplen los plazos en la posesi¨®n de estos t¨ªtulos.

- Futuros y opciones. La comisi¨®n pide que que se aborde una regulaci¨®n m¨¢s completa, tomando en cuenta las distintas partes en que se divide la operaci¨®n.