Liquidez y solvencia
La evoluci¨®n de bancos y cajas en Espa?a durante el primer trimestre contin¨²a incidiendo en el comportamiento diferencial entre ambos grupos, que ha caracterizado a los tres o cuatro ¨²ltimos a?os: un mayor crecimiento en cajas que en bancos, lo que permite a las primeras continuar ganando cuota de mercado en los dos ¨¢mbitos de negocio tradicional -cr¨¦ditos y dep¨®sitos-; y a su vez las cajas exhiben un mayor desequilibrio que los bancos en el crecimiento de esas dos facetas del negocio.
Fruto de ese desequilibrio en el crecimiento de las cajas, se ha producido una convergencia de la estructura de negocio entre los dos grupos de entidades, cuyo exponente principal es el ratio entre dep¨®sitos de clientes e inversi¨®n crediticia, indicativo de la posici¨®n de liquidez en el negocio minorista, y que en la actualidad se sit¨²a en el valor 1 para los bancos, y 1,1 para las cajas, cuando hace unos a?os la diferencia a favor de las cajas era mucho mayor. Queda lejos, por tanto, la visi¨®n de las cajas como entidades especializadas en tomar dep¨®sitos y con escasa propensi¨®n a la inversi¨®n crediticia; antes bien, han alcanzado un equilibrio, entre los dos lados del negocio, pr¨¢cticamente similar al existente en los bancos.
Las cajas contin¨²an ganando cuota de mercado a la banca en los dos ¨¢mbitos de negocio tradicional:cr¨¦ditos y dep¨®sitos
Ese cambio en la estructura de negocio de las cajas, indicativo de una gesti¨®n m¨¢s proactiva del negocio inversor hacia el destino 'natural', donde est¨¢ la rentabilidad, y por supuesto el riesgo, otorga una mucho mayor relevancia, en la gesti¨®n de las mismas, al seguimiento y gesti¨®n de la liquidez, y sobre todo de la solvencia, especialmente en la medida en que el consumo de recursos propios asociado a esos ritmos de crecimiento en la inversi¨®n crediticia, aumenta m¨¢s r¨¢pido que la capacidad de obtenci¨®n de recursos propios con las actuales v¨ªas disponibles. De ah¨ª la necesidad de planificar adecuadamente el reforzamiento de los recursos propios, especialmente en el marco de las nuevas v¨ªas que la Ley Financiera va a facilitar.
?ngel Berges y Javier Cap¨®n son, respectivamente, socio y analista de banca en Analistas Financieros Internacionales.
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