Una recuperaci¨®n 'lenta y no rectil¨ªnea'

El Ministerio de Econom¨ªa asegur¨® ayer que la etapa de desaceleraci¨®n de la econom¨ªa espa?ola 'ha tocado suelo' en el primer trimestre del a?o. Igual se dijo el trimestre anterior, sin que los datos publicados ayer por el INE lo hayan confirmado. Al contrario, la econom¨ªa espa?ola languidece desde mediados de 2001 y no da se?ales de recuperar el br¨ªo anterior.

Para el secretario de Estado de Econom¨ªa, Jos¨¦ Folgado, 'lo peor ha pasado'. La recuperaci¨®n 'est¨¢ en marcha', aunque no ser¨¢ 'muy intensa, ni rectil¨ªnea'. M¨¢s bien 'ser¨¢ lenta'. El relativo optimismo se basa en que las familias ha recompuesto su situaci¨®n financiera y en que la econom¨ªa tiene ahora m¨¢s capacidad para financiar la inversi¨®n con ahorro interno. Despu¨¦s, cabe esperar que se aclare la tendencia en las grandes econom¨ªas, sobre todo, EE UU y Alemania.

Hasta entonces, hay pocos clavos a los que agarrarse. Las subidas de precios con la llegada del euro, la p¨¦rdida de poder adquisitivo de los salarios y la reducci¨®n del empleo, estrangulan el consumo. La ca¨ªda constante desde hace meses de la inversi¨®n en bienes de equipo indica la poca disposici¨®n de las empresas a aumentar su actividad y a crear empleo.

Folgado no comparte estos miedos. Resalt¨® que en esta crisis, la econom¨ªa espa?ola ha crecido a m¨¢s ritmo que el resto de socios. Frente al 2% espa?ol, Alemania ha ca¨ªdo un 0,2%, Francia apenas ha crecido un 0,3%, Italia un 0,1% y EE UU un 1,5%. En relaci¨®n al trimestre anterior, Espa?a ha crecido un 0,5%, tres d¨¦cimas m¨¢s que a finales de 2001.

Pero este ¨²ltimo argumento hay que tomarlo con cautela. El INE ha cambiado la forma de presentar los datos de la contabilidad nacional en el primer trimestre. Ahora se hace hincapi¨¦ en las series corregidas de estacionalidad y de calendario (como la Semana Santa) para equiparse con el resto de pa¨ªses de la UE. Este registro presenta m¨¢s oscilaciones que los datos de ciclotendencia (incorporan la previsi¨®n de lo que puede suceder en el futuro), el sistema seguido hasta ahora.