A corto plazo

La posibilidad de una consolidaci¨®n de posiciones en estos niveles choca de lleno con el creciente temor de los inversores a verse atrapados en uno de los numerosos e insospechados vaivenes que afectan a los mercados de valores casi a diario.

Ayer se produjo, a primeras horas de la ma?ana, una apuesta razonable por la continuidad de la orientaci¨®n alcista, pero las dudas siguen pesando m¨¢s que cualquier otro criterio en el ¨¢nimo de los inversores y muy pronto el mercado se dio la vuelta. Argumentos no faltaban para justificar la retirada, con un sector bancario metido de lleno en discusiones sobre soberan¨ªa legal que no han servido m¨¢s que para poner sobre la mesa la cuesti¨®n de si seguir adelante, o no, con un negocio que amenaza ruina si las soluciones no llegan pronto.

Mientras que los inversores se plantean las grandes cuestiones, las entidades pelean por tener la mayor capitalizaci¨®n del mercado espa?ol, algo secundario pero que en los ¨²ltimos d¨ªas ha estado en la base de las oscilaciones de los dos grandes bancos espa?oles.

Otro de los asuntos que preocupaba ayer a los inversores era el sector de las telecomunicaciones, sobre todo en Estados Unidos, al que se exigen pr¨¢cticas contables m¨¢s reales que eviten que se inflen los resultados. Casi al mismo tiempo se han conocido los resultados de Deutsche Telekom, que ha reconocido p¨¦rdidas por 3.900 millones de euros en el primer semestre, mucho m¨¢s de lo esperado por los analistas.

Con estos temas sobre la mesa, deshacer posiciones parec¨ªa la actitud m¨¢s l¨®gica en un mercado que, a pesar de todo, ha conseguido remontar los 1.000 millones de euros en contrataci¨®n. El Mercado Continuo negociaba ayer 1.073,98 millones de euros, con lo que dejaba atr¨¢s la zona de m¨ªnimos anuales, pero sin que ello sirviera para confirmar un cambio de tendencia en los mercados.