La crisis burs¨¢til y las ¨²ltimas inundaciones arrastran a las grandes aseguradoras europeas

El sector asegurador europeo atraviesa un a?o negro. Despu¨¦s del enorme coste de los atentados terroristas del 11 de septiembre, vino la crisis en las bolsas. Y, sin dar apenas respiro, tambi¨¦n han sufrido el impacto de los desastres naturales en forma de inundaciones que este verano han devastado amplias zonas de Europa Central. Los gigantes de los seguros, como la alemana Allianz y las reaseguradoras que las respaldan (Munich Re y Swiss Re), sufren las consecuencias en sus cuentas de resultados. El sector arrastra una ca¨ªda media del 37% en Bolsa en los ¨²ltimos 12 meses.

Los costes derivados del 11-S, cifrados en 1.500 millones de euros, llevaron a Allianz a cerrar 2001 con una ca¨ªda del 50,86% en sus beneficios netos. En el segundo trimestre de este a?o, la segunda aseguradora europea ha perdido 365 millones debido tambi¨¦n a las dificultades que atraviesa el Dresdner Bank, del que es propietaria. Y ya ha tenido que alertar a los mercados de que le ser¨¢ imposible alcanzar los 3.000 millones en beneficios pronosticados para todo el ejercicio.

A ello se suman ahora los desembolsos por los da?os ocasionados por las inundaciones que, durante agosto, han causado la muerte a un centenar de personas en Centroeuropa y han destruido miles de hogares. Los primeros datos apuntan a da?os por m¨¢s de 15.000 millones, de los que la gran mayor¨ªa no est¨¢n asegurados. El coste para las compa?¨ªas de seguros se estima en unos 1.370 millones.

Allianz estima sus indemnizaciones en 815 millones de euros. De esta cantidad, 265 millones ser¨¢n cubiertos por las reaseguradoras -¨¦stas asumen una parte del riesgo de las aseguradoras a cambio de un porcentaje en las primas que cobran al cliente-, de manera que la carga a asumir por Allianz es de 550 millones de euros. La alemana Munich Re, la mayor reaseguradora del mundo, ha cifrado en 'menos de 500 millones de euros' su desembolso a causa de las inundaciones. La suiza Swiss Re calcula un coste de 170 millones.

Al igual que Allianz, Munich Re tambi¨¦n registr¨® p¨¦rdidas, de 383 millones de euros, en el segundo trimestre. La ca¨ªda de las cotizaciones burs¨¢tiles, adem¨¢s, forz¨® la revisi¨®n a la baja de la valoraci¨®n de su cartera por 1.500 millones de euros.

Si en Alemania llueve, en Suiza no escampa. En todo el primer semestre, los beneficios de la n¨²mero dos de las reaseguradoras, Swiss Re, cayeron un 90% frente a igual periodo de 2001, hasta los 80 millones de euros. El negocio marcha bien, pero no lo suficiente como para compensar sus p¨¦rdidas en Bolsa.

Todo indica que la mala racha del sector de los seguros s¨®lo acaba de comenzar. El 11-S ya hizo que muchas reaseguradoras se negasen a cubrir da?os por terrorismo. Ahora, estas empresas se encuentran entre los m¨¢s ac¨¦rrimos defensores de la urgencia de adoptar medidas contra el calentamiento de la atm¨®sfera. 'La amenaza por los riesgos clim¨¢ticos sigue aumentando', alert¨® la semana pasada Stefan Heyd, consejero de Munich Re.

Los mercados est¨¢n castigando la falta de confianza en la capacidad del sector para hacer frente a desastre tras desastre. Allianz y Munich Re, ambas en el ¨ªndice Euro Stoxx 50, han perdido casi la mitad de su valor burs¨¢til en los ¨²ltimos 12 meses. La 27 empresas pertenecientes al ¨ªndice europeo del sector asegurador, de Bloomberg, han ca¨ªdo una media del 37%.

No todos comparten el pesimismo. Las aseguradoras y reaseguradoras 'tienen que reconstruir sus reservas, puede que mediante reajustes de precios en grandes riesgos', como ya ocurri¨® tras el 11-S, afirman desde Unespa (patronal de las aseguradoras en Espa?a). Pero 'el peligro para la supervivencia del sector es irreal', puntualizan.

La excepci¨®n espa?ola

Pese a que los temporales tambi¨¦n han azotado Espa?a este a?o, el efecto sobre el sector es bastante distinto. El Pa¨ªs Vasco, en agosto, y Tenerife, durante la ¨²ltima Semana Santa, han sufrido fuertes lluvias e inundaciones que, sin llegar a la cat¨¢strofe europea, han ocasionado m¨¢s de un centenar de millones de euros en da?os. En estos casos, sin embargo, los perjudicados han reclamado al Consorcio de Compensaci¨®n de Seguros, adscrito al Ministerio de Econom¨ªa, en lugar de a las compa?¨ªas privadas.

Esta entidad p¨²blica empresarial, que se encarga de la cobertura de siniestros extraordinarios, puede ser un sistema a imitar en caso de cat¨¢strofes naturales o actos de terrorismo, para estabilizar un sector de cuya solvencia se duda. Como explican fuentes de Unespa, 'es un mecanismo de estabilizaci¨®n del sector que no existe en Europa ni en EE UU'. Tras el 11-S, muchos pa¨ªses han mostrado su inter¨¦s por el funcionamiento de este sistema.

Con un activo total en su balance de 2001 superior a 3.650 millones, 'habr¨ªa para pagar unas inundaciones como las de Centroeuropa o atentados como los del 11-S'. Al firmar una p¨®liza por un seguro patrimonial, la compa?¨ªa cobra un recargo destinado a financiar el Consorcio.