Las empresas tendr¨¢n que valorar a precio real su activo financiero

En apenas dos a?os, las empresas espa?olas se enfrentan a un cambio radical en su contabilidad. Las nuevas normas europeas exigir¨¢n, entre otras medidas, que los grupos de sociedades reflejen en su balance el valor de sus instrumentos financieros a precio de mercado, y no a coste hist¨®rico. Tambi¨¦n deber¨¢n incluir informaci¨®n sobre operaciones con socios o administradores en condiciones ventajosas y sobre hechos relevantes que puedan influir en el desarrollo futuro del negocio.

Estas reformas se tendr¨¢n que aplicar en las cuentas de 2005 con car¨¢cter obligatorio para los grupos de empresas que cotizan en Bolsa, aunque se pueden extender a los que no cotizan y a empresas individuales. ?sta es la propuesta que plantea la comisi¨®n de expertos nombrada por el Ministerio de Econom¨ªa, que ayer present¨® un voluminoso libro blanco con 105 medidas.

Los objetivos son dar una imagen m¨¢s real de las empresas, hacerla comparable con la del resto de Europa y aumentar la transparencia. Aunque la nueva contabilidad europea ya estaba en marcha antes de los recientes esc¨¢ndalos financieros (Enron, Xerox, WorldCom o Vivendi), la crisis de confianza entre los inversores la ha hecho m¨¢s necesaria.

Las nuevas normas s¨®lo ser¨¢n obligatorias en el ¨¢mbito europeo, porque Estados Unidos va por delante y por libre. Pero, seg¨²n los expertos consultados, un caso como el de Telef¨®nica -present¨® p¨¦rdidas de 7.182 millones en 2001 a las autoridades burs¨¢tiles de EE UU frente a unos beneficios de 2.107 millones en Espa?a- no se dar¨ªa con las nuevas normas europeas.

La comisi¨®n de expertos, dirigida por el catedr¨¢tico Jos¨¦ Antonio Gonzalo, propone que las empresas adopten el criterio de 'valor razonable' en la contabilidad de sus instrumentos financieros (cartera de negociaci¨®n, cartera disponible para la venta e instrumentos derivados fundamentalmente). En la actualidad, el criterio es el valor hist¨®rico y ahora se sugiere que sea el valor de mercado. El cambio afectar¨ªa sobre todo a las cuentas de resultados de los grandes bancos.

Otra propuesta consiste en proporcionar informaci¨®n sobre las denominadas 'operaciones vinculadas'. Se trata de las realizadas por la empresa con sus socios o administradores en condiciones de privilegio. Por ejemplo, la venta de un edificio o la compra de determinado material por debajo del precio de mercado. Otra informaci¨®n relevante a incluir es la que pudiera afectar a la marcha del negocio. Por ejemplo, las licencias de UMTS para las telef¨®nicas o la p¨¦rdida de un cliente importante.

Fraudes p¨²blicos

En la comisi¨®n de expertos han participado representantes del Banco de Espa?a, la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores, de organismos ministeriales, la CEOE, C¨¢maras de Comercio y auditores. Todos han acordado que exista un ¨²nico organismo regulador de las normas contables, pese a las reticencias del Banco de Espa?a. Estar¨ªa adscrito al Instituto de Contabilidad y Auditor¨ªa de Cuentas (ICAC) y tendr¨ªa participaci¨®n p¨²blica y privada, al 50%.

La competencia de supervisi¨®n se mantendr¨ªa para la CNMV, el Banco de Espa?a y la direcci¨®n general de Seguros, como en la actualidad. El cambio que se propone es que la CNMV no s¨®lo pueda sancionar los fraudes contables, sino que, adem¨¢s, los haga p¨²blicos en el caso de las empresas cotizadas. La CNMV espa?ola se situar¨ªa as¨ª al nivel de la SEC estadounidense.

Econom¨ªa debe trasladar las directivas europeas y aprobar las normas espa?olas para las empresas que son de su competencia (las individuales y las no cotizadas) antes de 2004. Fuentes de este departamento se?alaron ayer que la receptividad al libro blanco es alta y que se aplicar¨¢ en su mayor parte, aunque no necesariamente de forma completa en 2005.