Oportunidad de negocio
La modificaci¨®n fiscal de la inversi¨®n en Instituciones de Inversi¨®n Colectiva (IIC) implica mayor facilidad para llevar a cabo una gesti¨®n m¨¢s activa y eficiente desde el punto de vista financiero-fiscal del patrimonio de los clientes. Sin embargo, a¨²n no se ha observado una dedicaci¨®n clara por parte de las entidades que prestan estos servicios. Los motivos podr¨ªan ser de tipo operacional, ya que el proceso todav¨ªa no est¨¢ perfectamente implantado, aunque creemos que hay que buscarlos en una ausencia de objetivos claros y el miedo a despertar a la competencia.
M¨¢s all¨¢ de ofrecer una mayor y m¨¢s activa capacidad de gesti¨®n es necesario enfocar cu¨¢les son los aspectos que diezman y guian el comportamiento del inversor en los ¨²ltimos a?os. Por un lado, no es desde?able el efecto de los bajos tipos de inter¨¦s, en m¨ªnimos hist¨®ricos, que ha reducido mucho la remuneraci¨®n accesible en activos y productos de renta fija, y magnifica el riesgo de precio de los mismos.
Dep¨®sitos, productos de remuneraci¨®n fija y garantizados no ofrecen un enfoque nuevo de gesti¨®n integral del cliente
Por otro lado, no es necesario caracterizar con profusi¨®n los negativos efectos de tres a?os de tendencia bajista en las bolsas en la riqueza financiera de un ahorrador que magnific¨® su exposici¨®n a la renta variable tras unos a?os de comportamiento excepcional. En particular, este efecto ha revertido la tendencia observada en las preferencias de materializaci¨®n del ahorro de los espa?oles, que han vuelto a los productos conservadores y m¨¢s tradicionales.
En este sentido, la mayor¨ªa de entidades han ofertado, y contin¨²an haci¨¦ndolo, dep¨®sitos y productos con remuneraciones fijas o garant¨ªas m¨ªnimas. Dichos productos han venido a cubrir la demanda actual de los muy sensibilizados inversores, pero en absoluto ha supuesto aportaci¨®n de valor a?adido adicional respecto a lo ofrecido tradicionalmente. En efecto, as¨ª se sigue con el enfoque de producto y no se entra en el de gesti¨®n integral del cliente. En este sentido, ser proactivos en ofrecer la gesti¨®n de carteras de fondos puede ser la ¨²ltima oportunidad para implantar un novedoso y necesario enfoque.
Sebasti¨¢n Larraza y Sergio Fern¨¢ndez pertenecen al Grupo Analistas.
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