Las bolsas vuelven a sufrir las sacudidas de la guerra y suben el euro y el crudo

Fue una t¨ªpica sesi¨®n defensiva. El dinero huy¨® del riesgo de las bolsas y se refugi¨® en el euro, el franco suizo, el petr¨®leo y el oro. El euro cotiz¨® a 1,093 d¨®lares en los niveles de marzo de 1999, y el petr¨®leo alcanz¨® 33,45 d¨®lares, su m¨¢ximo anual. El aumento de tropas de Estados Unidos en el golfo P¨¦rsico acerca la posibilidad de enfrentamiento con Irak, y los inversores utilizaron esta noticia para deshacer posiciones. El ¨ªndice Ibex 35 cedi¨® el 2,09%, Par¨ªs cay¨® el 3,11%, Londres el 1,61% y Francfort el 1,91%. Las bolsas estadounidenses registraron descensos en la apertura.

Los inversores siguen convencidos de que el conflicto b¨¦lico entre Estados Unidos e Irak est¨¢ muy pr¨®ximo. El presidente George Bush anunci¨® el env¨ªo de nuevas tropas a la zona y saltaron todas las se?ales de alarma en el mundo del dinero, que, desde hace semanas, no hace sino evaluar las posiblidades de una guerra en Irak. Se pasa as¨ª de las alzas cuando el clima b¨¦lico se relaja a las ca¨ªdas en el momento que los hechos o los discursos apuntan a un enfrentamiento inevitable.

Ayer los mercados vieron m¨¢s cercana la guerra y el dinero realiz¨® los cl¨¢sicos movimientos defensivos, al tiempo que hu¨ªa del riesgo de las acciones. Todo ello, adem¨¢s, se produce en un ambiente de deterioro de los grandes datos macroecon¨®micos y empresariales donde la posibilidad de conflicto act¨²a ya de forma negativa.

La ca¨ªda de la confianza del consumidor franc¨¦s y el deterioro de las ventas minoristas en la zona euro abundan en ese clima de desconfianza que rodea a la renta variable. Las bolsas europeas se decantaron desde primera hora por los descensos. El mercado parisino fue el m¨¢s castigado con un retroceso del 3,11%, mientras que la Bolsa espa?ola perd¨ªa el 2,09% y el 1,61% en el caso de Londres. El mercado alem¨¢n, que comparte m¨¢s horas con las plazas de Estados Unidos, cay¨® el 1,91%, aunque a lo largo de la sesi¨®n la p¨¦rdida fue mayor. Las bolsas estadounidenses abrieron a la baja, pero fueron dulcificando las ca¨ªdas y a media sesi¨®n el ¨ªndice Dow Jones ced¨ªa el 0,95%, y el Nasdaq, el 0,36%.

En el caso de la Bolsa espa?ola, s¨®lo Acerinox consigui¨® una ganancia dentro de los valores del Ibex 35. Bancos, telecomunicaciones e Iberia registraron los descensos m¨¢s abultados. El castigo de la compa?¨ªa a¨¦rea se explica en sus previsiones de descenso de facturaci¨®n si se inicia un conflicto armado en el golfo P¨¦rsico.

Ca¨ªda de tipos

El clima b¨¦lico ya ha provocado un descenso en el volumen de contrataci¨®n de la Bolsa espa?ola del 26,37% durante el pasado mes de febrero. No ayud¨® siquiera el previsible descenso de tipos de inter¨¦s por parte del Banco Central Europeo (BCE) en su reuni¨®n de ma?ana. Un ca¨ªda que cifran en medio punto que los situar¨ªa en el 2,25%.

Pero no s¨®lo hubo v¨ªctimas en la jornada de ayer. Los refugios del dinero volvieron a brillar por la entrada de dinero fresco que hu¨ªa de las bolsas. El euro alcanz¨® su mayor valor en casi cuatro a?os. A media tarde, la moneda ¨²nica se cambi¨® en Francfort a 1,0906 d¨®lares, frente a los 1,0920 d¨®lares de la ma?ana. El BCE fij¨® su cambio oficial en los 1,0919 d¨®lares, pero en sus momentos de apogeo, en la sesi¨®n matinal, lleg¨® a pagarse a 1,0938 d¨®lares, un nivel que no lograba desde marzo de 1999.

El oro, tradicional valor refugio en periodos de mucha volatilidad e incertidumbre, tambi¨¦n se benefici¨® del aumento de la incertidumbre entre los inversores. La cotizaci¨®n de la onza alcanz¨® ayer los 353 d¨®lares, lo que supuso un aumento de casi el 1,5% con respecto a la jornada anterior. El oro recuper¨® as¨ª parte del valor perdido en los ¨²ltimos d¨ªas, despu¨¦s de haber alcanzado un m¨¢ximo de dos a?os de casi 380 d¨®lares por onza hace exactamente un mes.

El petr¨®leo, por su parte, mantuvo ayer su imparable escalada y se encareci¨® en torno a un d¨®lar, tanto en el mercado londinense como en el neoyorquino. El barril brent, de referencia para Europa, cotiz¨® a 33,25 d¨®lares, mientras que el West Texas Intermediate, el precio para Estados Unidos, super¨® los 35 d¨®lares. Los precios de ambos tipos de crudo recuperaron ya su correlaci¨®n natural -el West suele costar dos d¨®lares m¨¢s que el brent- despu¨¦s de que el crudo en Nueva York llegara a costar hasta cuatro d¨®lares m¨¢s que en Londres en d¨ªas pasados.

El incremento de ayer se achac¨® a la casi certeza del mercado petrolero de que Washington dar¨¢ la orden para atacar Irak independientemente de lo que se decida en el seno de Naciones Unidas. Los intermediarios compran bajo la expectativa de que, en cuanto se produzca un ataque, el precio del barril se disparar¨¢ a¨²n m¨¢s, hasta superar los 40 d¨®lares. El mercado petrolero tambi¨¦n se cubre las espaldas ahora, en caso de que el ataque no sea tan r¨¢pido ni efectivo como se espera. En este caso, el precio del barril a futuro se elevar¨¢ mucho m¨¢s ante el temor al desabastecimiento.