Un paraguas p¨²blico para Azkoyen

El Gobierno navarro se ha convertido en el primer accionista del grupo Azkoyen, con el 9,59% del capital. A trav¨¦s de Corporaci¨®n Caja Navarra, la divisi¨®n de participaciones empresariales de la entidad financiera (controlada con una amplia mayor¨ªa del consejo de administraci¨®n por el Ejecutivo de Uni¨®n del Pueblo Navarro), las instituciones p¨²blicas han tomado una posici¨®n de privilegio en la empresa espa?ola l¨ªder en venta de m¨¢quinas expendedoras y medios electr¨®nicos de pago.

La consolidaci¨®n inversora del Ejecutivo foral a trav¨¦s de su brazo financiero se ha producido en un momento muy delicado para el grupo navarro. 2002 fue un a?o muy negativo para Azkoyen. Su beneficio neto se redujo en un 97%, desde los 16,83 millones de euros de 2001 a 486.000 euros, y su volumen de negocio se redujo en un 29%, hasta 127,15 millones.

El peso del grupo en el tejido industrial navarro y las sinergias de su amplia red de distribuci¨®n peninsular pueden explicar la operaci¨®n

Pese a este frenazo en su actividad, el grupo corporativo de Caja Navarra (CAN), que pose¨ªa desde junio de 2001 un 5,16% de su capital, adquiri¨® en Bolsa en diciembre un 4,43% m¨¢s. CAN design¨® en enero a su propio director general, Enrique Go?i, hombre de la m¨¢xima confianza del presidente navarro, Miguel Sanz, consejero de Azkoyen.

Aunque la caja no ha explicado los motivos que le han llevado a la adquisici¨®n de estos t¨ªtulos, fuentes pr¨®ximas a la operaci¨®n han recordado las importantes participaciones accionariales de CAN en firmas agroalimentarias como Gutarra (l¨ªder espa?ol en conservas vegetales en vidrio), Alinaco, Enaquesa o Bodegas de Sarr¨ªa) y la han relacionado con el hecho de que Azkoyen posee la mayor red comercial de abastecimiento del sector hostelero de Espa?a y Portugal, con m¨¢s de 600 profesionales. Una presencia destacada en Azkoyen puede facilitar el acercamiento a esos vastos canales de distribuci¨®n de los productos de sus otras empresas participadas.

Los malos resultados de Azkoyen en 2002 y el hecho de que ¨¦sta sea una empresa puntera en el tejido industrial navarro pueden explicar tambi¨¦n la operaci¨®n desde un posicionamiento estrat¨¦gico. Corporaci¨®n CAN refuerza la protecci¨®n al holding frente a posibles opciones de compra por parte de grupos nacionales o extranjeros. El fortalecimiento de la base accionarial, formada hasta ahora por los grupos familiares navarros presentes en el consejo (15% del capital, seg¨²n fuentes de la CNMV) es una de las explicaciones emanadas del entorno de la caja.

Los rumores sobre la aplicaci¨®n de medidas legislativas muy restrictivas para el consumo de tabaco (prohibici¨®n de las m¨¢quinas expendedoras) fueron, seg¨²n informa la compa?¨ªa, uno de los motivos de la fuerte reducci¨®n de inversiones de las operadoras de m¨¢quinas expendedoras y de la reducci¨®n en un 20% de los pedidos de los empresarios de hosteler¨ªa.

A ello se ha sumado el efecto de la renovaci¨®n de equipos y componentes que la firma tuvo que acometer en 2001 y primer trimestre de 2002 ante la introducci¨®n del euro. Azkoyen afront¨® la dif¨ªcil situaci¨®n potenciando una renovaci¨®n de la gama de productos (preferentemente relacionados con el caf¨¦) e introduciendo nuevas l¨ªneas de negocio. Sin embargo, estas actividades no pudieron compensar la ca¨ªda de ventas de los productos tradicionales.

La compa?¨ªa ha resaltado que mantiene "s¨®lidos fundamentos" y "margen de maniobra" para superar la crisis. Las inversiones a medio y largo plazo de 2002 ascendieron, de hecho, a 12,5 millones en inmovilizados material e inmaterial, y a 6,7 millones de euros en actividades de I + D.