Un nuevo episodio del 'culebr¨®n' financiero

Quiz¨¢ alg¨²n que otro pa¨ªs democr¨¢tico adopte medidas impopulares en plena campa?a electoral. Argentina no es el caso. El Gobierno del peronista Eduardo Duhalde encendi¨® la ira de los bancos cuando esta semana posterg¨® una vez m¨¢s la compensaci¨®n del Estado a esas entidades por la pesificaci¨®n asim¨¦trica de los dep¨®sitos y cr¨¦ditos en d¨®lares, que descuajering¨® sus balances. El sistema financiero precisa esta medida para volver a funcionar con normalidad, es decir, para que renazca el cr¨¦dito. Duhalde est¨¢ de acuerdo con resarcir a los bancos mediante bonos por 2.966 millones de d¨®lares, con un plazo de 10 a?os y un tipo de inter¨¦s variable, pero no antes de los comicios presidenciales del pr¨®ximo d¨ªa 27. En lugar de resolverlo por decreto, opt¨® por demorar la decisi¨®n enviando un proyecto de ley al Congreso, donde dif¨ªcilmente se apruebe antes de que asuma el poder el nuevo jefe de Estado, el 25 de mayo.

Los peronistas piensan que la compensaci¨®n a la banca no ser¨ªa bien vista por una sociedad que ha padecido el 'corralito'

Esta historia se origina en la crisis financiera de 2001, que deriv¨® en el corralito (congelaci¨®n de dep¨®sitos), la suspensi¨®n de pagos de la deuda p¨²blica -que supone el 60% de los activos de los bancos argentinos- y la devaluaci¨®n del 66% del peso. En enero de 2002, a poco de iniciarse su Gobierno interino, Duhalde dispuso la conversi¨®n de d¨®lares a pesos de los dep¨®sitos congelados (el llamado corral¨®n) y de los cr¨¦ditos. Cada d¨®lar ahorrado se convirti¨® en 1,40 pesos ajustados por un coeficiente de estabilizaci¨®n de referencia (CER), similar a la inflaci¨®n minorista. Este indicador subi¨® el 43% desde ese entonces. No obstante, miles de ahorradores presentaron recursos de amparo ante los tribunales y as¨ª consiguieron que los bancos les pagaran sus dep¨®sitos redolarizados. El d¨®lar cotiza en la actualidad a 2,92 pesos, despu¨¦s de rozar los cuatro a mediados del a?o pasado. En cambio, cada d¨®lar prestado pas¨® a valer un peso ajustado, seg¨²n el tipo de deudor, por el CER o por un coeficiente de variaci¨®n salarial (CVS), que apenas se elev¨® el 2,74%.

Pesificaci¨®n asim¨¦trica

El Gobierno decidi¨® esta pesificaci¨®n asim¨¦trica de dep¨®sitos y cr¨¦ditos para rescatar a empresas y particulares endeudados y con dificultades para saldar sus cuentas en plena depresi¨®n econ¨®mica y ante una fuerte devaluaci¨®n. El coste de este desajuste y el de la redolarizaci¨®n de ahorros por fallos judiciales ha sido asumido por ahora por los bancos, pero Argentina acord¨® con el Fondo Monetario Internacional (FMI) que recaer¨¢ sobre las espaldas del Estado en quiebra.

El convenio del Gobierno de Duhalde y el FMI se firm¨® en enero de 2003, un a?o despu¨¦s de iniciadas las conversaciones. Desde entonces, el ministro de Econom¨ªa, Roberto Lavagna, y las dos patronales del sector bancario argentino vienen discutiendo sobre la compensaci¨®n a las entidades. Lavagna dise?¨® semanas atr¨¢s un decreto que solucionaba tres cuestiones del sistema financiero: abr¨ªa por anticipado el corral¨®n -en lugar de esperar hasta 2005- y compensaba con un bono a los ahorradores por el perjuicio de la pesificaci¨®n; creaba un plan de pagos de los redescuentos que el banco central prest¨® a las entidades en el peor momento de la crisis, y resarc¨ªa con t¨ªtulos a los bancos por el desfase de sus balances. Sin embargo, Duhalde elimin¨® este ¨²ltimo aspecto del decreto, que entr¨® en vigencia el martes pasado. El presidente convers¨® con sus asesores pol¨ªticos y su candidato a sucederlo, N¨¦stor Kirchner, sobre la cuesti¨®n. Coincidieron en que la compensaci¨®n a la banca no ser¨ªa bien vista por una sociedad que ha padecido el corralito y pod¨ªa generar cr¨ªticas de los otros aspirantes a la Casa Rosada.

Las entidades financieras se indignaron porque deber¨¢n devolver los ahorros y comenzar a abonar los redescuentos sin un panorama claro de saneamiento de sus balances.