El Bundesbank alerta sobre el estancamiento de Alemania

El Banco Federal alem¨¢n (Bundesbank) duda en su informe de mayo, publicado ayer, de que este a?o se consiga el crecimiento del 0,75% del producto interior bruto (PIB) sobre el que el Gobierno alem¨¢n basa sus previsiones y las expectativas de recaudaci¨®n fiscal. El Bundesbank no habla de recesi¨®n, pero advierte sobre la "tenaz fase de estancamiento en que se encuentra Alemania ahora desde hace casi tres a?os".

Las consecuencias de un crecimiento del PIB por debajo del 0,75% que prev¨¦ el Gobierno tendr¨ªa como consecuencia inmediata un mayor agujero fiscal por el descenso de los ingresos por impuestos. El informe del Bundesbank, ante las previsibles ca¨ªdas de ingresos fiscales y las altas cifras de paro, ofrece una perspectiva negra: "Una evoluci¨®n muy desfavorable que sin otras medidas conducir¨¢ a un aumento del d¨¦ficit".

Ca¨ªda de ingresos

La semana pasada, el ministro federal de Hacienda, el socialdem¨®crata Hans Eichel (SPD), tuvo que reconocer que la ca¨ªda de ingresos fiscales para este a?o asciende a 8.700 millones de euros. Hasta 2007 la ca¨ªda ser¨¢ de 126.000 millones de euros. El c¨¢lculo para siete a?os se basa en un crecimiento del 0,75% del PIB, que pocos expertos creen que se pueda lograr. En el primer trimestre de este a?o el PIB cay¨® en Alemania un 0,2%, tras un crecimiento cero el ¨²ltimo trimestre de 2002. Se teme que este a?o el crecimiento sea nulo.

La agencia Reuters cita al economista jefe del Bundesbank, Hermann Rensperger, que aventura que el crecimiento del PIB puede bajar por debajo del 0,5%. Las perspectivas son que Alemania volver¨¢ este a?o a incumplir el criterio del d¨¦ficit que exige el pacto de estabilidad europeo y rebasar¨¢ el l¨ªmite exigido del 3%, como ya ocurri¨® el a?o pasado.

A pesar de estas advertencias negativas, el Bundesbank se?ala algunos puntos de luz que permiten albergar una m¨ªnima esperanza de mejor¨ªa, pero con muchas reservas. Se menciona una mejor¨ªa en el ¨¢nimo de los consumidores, tras la depresi¨®n del pasado oto?o, y una ligera subida en el consumo de energ¨ªa. Sobre la excesiva cotizaci¨®n del euro respecto al d¨®lar no se muestra tan negativo el Bundesbank, porque un 43% de las exportaciones alemanas se realizan a la zona euro, que no sufre alteraciones por el tipo de cambio.

Desde Bruselas recibi¨® el Gobierno alem¨¢n un cierto lenitivo para la fase dolorosa que atraviesa. La Comisi¨®n Europea dio un empujoncito a los planes de recortes sociales del Gobierno del canciller socialdem¨®crata Gerhard Schr?der (SPD). El comisario espa?ol Pedro Solbes declar¨®: "La agenda de reformas 2010 es un paso positivo que llevaba tiempo pendiente. Esa estrategia tiene que traducirse en hechos".