M¨¦xico olvida la deuda externa

El vicepresidente de Citigroup, William Rhodes, que hace m¨¢s de 10 a?os ayud¨® a convertir en bonos pr¨¦stamos bancarios por 48.000 millones de d¨®lares que M¨¦xico no pudo pagar, asegura que este pa¨ªs es ahora un buen lugar para invertir. La mayor empresa mundial de servicios financieros es el segundo banco de M¨¦xico mediante el control del grupo Banamex.

El peso mexicano ha ca¨ªdo un 14% respecto al d¨®lar en los ¨²ltimos cinco a?os, frente al descenso del 60% registrado por el real brasile?o

M¨¦xico ha canjeado esta semana los ¨²ltimos 'bonos Brady', as¨ª liquidaba la deuda de 35.000 millones de d¨®lares emitida desde 1990

Rhodes, de 67 a?os, particip¨® esta semana en una reuni¨®n que tuvo lugar en la residencia del presidente Vicente Fox en la ciudad de M¨¦xico. La reuni¨®n, en la que tambi¨¦n estuvo presente el secretario del Tesoro, John Snow, y el director gerente del Fondo Monetario Internacional, Horst Koehler, fue convocada para conmemorar el fin de la participaci¨®n de M¨¦xico en un plan ideado por Estados Unidos en 1989 y que lleva el nombre del por entonces secretario del Tesoro, Nicholas Brady, que redujo la deuda de los pa¨ªses pobres canjeando pr¨¦stamos bancarios incobrables por bonos.

El programa de deuda abarc¨® a 17 pa¨ªses de Latinoam¨¦rica, ?frica, Asia y Europa del Este que emitieron bonos Brady por valor de 170.000 millones de d¨®lares, algunos con bonos del Tesoro de EE UU con cup¨®n cero como garant¨ªa, seg¨²n cifras de Estados Unidos. La idea era ayudar a restaurar la confianza de los inversores en la capacidad del pa¨ªs para seguir pagando sus deudas. Los bonos han sido de los m¨¢s operados entre las naciones que los vendieron.

Menos inflaci¨®n

M¨¦xico, que tambi¨¦n est¨¢ comprometido con reducir su d¨¦ficit presupuestario, ha bajado su inflaci¨®n anual a alrededor del 5% desde el m¨¢s del 100% en 1998, y ha captado inversiones que han elevado las reservas del banco central a m¨¢s de 55.000 millones de d¨®lares. En abril, M¨¦xico vendi¨® bonos por 2.500 millones de d¨®lares que vencen en 2008 y 2033 para financiar la recompra de sus bonos Brady denominados en d¨®lares. El mes pasado retir¨® toda su deuda Brady restante por 3.800 millones cotizada en d¨®lares, y esta semana anunci¨® que retirar¨ªa los 1.280 millones de bonos Brady en circulaci¨®n denominados en monedas europeas en julio, los ¨²ltimos de los cerca de 35.000 millones de d¨®lares en bonos Brady que M¨¦xico emiti¨® originalmente.

M¨¦xico, apoyado en el Plan Brady y el Tratado de Libre Comercio de Am¨¦rica del Norte que desde 1994 le permiti¨® triplicar el comercio con Estados Unidos, tiene calificaciones de grado de inversi¨®n de Moody's Investors Service, Standard & Poor's y Fitch Ratings. M¨¦xico vende ahora casi el 90% de sus exportaciones a Estados Unidos, que representan un cuarto de su producci¨®n econ¨®mica por 600.000 millones de d¨®lares. Hace tan s¨®lo ocho a?os, M¨¦xico recib¨ªa una calificaci¨®n de BB por parte de S&P, dos niveles por debajo del grado de inversi¨®n, y de B1 de Moody's, cuatro niveles por debajo del grado de inversi¨®n.

Peso estabilizado

La moneda que el Gobierno devalu¨® en 1994 se ha estabilizado desde entonces frente a otras de Latinoam¨¦rica. El peso mexicano se debilit¨® un 14% frente al d¨®lar en los ¨²ltimos cinco a?os, frente a la baja del 60% registrada por el real brasile?o. Las tasas de inter¨¦s de M¨¦xico tambi¨¦n cayeron: el certificado de la Tesorer¨ªa a 28 d¨ªas baj¨® al 5,64% esta semana desde el 20% de hace cuatro a?os.

"La vulnerabilidad de M¨¦xico ha disminuido considerablemente", asegura ?ngel Gurr¨ªa, ex secretario de Hacienda y Cr¨¦dito P¨²blico de M¨¦xico y principal negociador del programa Brady. "?sa es la gran diferencia entre M¨¦xico y otros pa¨ªses en v¨ªas de desarrollo: ya no tenemos lo que uno llamar¨ªa un problema de deuda externa".