La bolsa necesita est¨ªmulos

Las bolsas han puesto fin a una racha de cuatro semanas consecutivas de ganancias debido a la debilidad de los datos econ¨®micos y a los escasos s¨ªntomas de recuperaci¨®n, proceso que la Reserva Federal de Estados Unidos trata de animar con la rebaja de un cuarto de punto en sus tipos de inter¨¦s.

La debilidad de la coyuntura econ¨®mica se ha impuesto a los buenos deseos de los inversores y las bolsas han puesto fin a una racha de cuatro semanas consecutivas de ganancias.

El Ibex 35 baja en esta semana el 1,57% y cierra por debajo de los 7.000 puntos, mientras que el ¨ªndice general de la Bolsa de Madrid pierde el 1,26% para cerrar en 728,03.

Los inversores hab¨ªan puesto sus esperanzas en el aparente inicio de la recuperaci¨®n econ¨®mica despu¨¦s de unos cuantos datos que parec¨ªan apuntar en esa direcci¨®n, pero sobre todo por el optimismo que destilaban algunos indicadores de tendencia entre cuyos componentes los ¨ªndices burs¨¢tiles tienen una ponderaci¨®n elevada. En la ¨²ltima semana, y ante la persistente debilidad de los datos econ¨®micos, la Reserva Federal decidi¨® dar un nuevo impulso monetario a la econom¨ªa estadounidense al situar los tipos de inter¨¦s en el 1%, una medida que, al igual que las anteriores, despierta serias dudas sobre su capacidad m¨¢s all¨¢ del mercado hipotecario.

Tan s¨®lo un d¨ªa despu¨¦s de que bajara el precio del dinero, se hizo p¨²blica la revisi¨®n del dato de crecimiento del PIB en el primer trimestre, con un recorte de medio punto que le sit¨²a en el 1,4%, y la semana terminaba en Estados Unidos con el ¨ªndice de confianza de los consumidores en junio, que retrocedi¨® 2,4 puntos.

Estos datos sembraron el desconcierto entre los inversores, sobre todo los europeos, con posiciones tomadas a unos niveles para los que la situaci¨®n econ¨®mica no ofrece apoyo suficiente al no mostrar un crecimiento sostenible.

El comportamiento de los mercados de valores europeos ha adquirido en los ¨²ltimos meses aun m¨¢s dependencia de la bolsa estadounidense, de ah¨ª que la mayor¨ªa de los an¨¢lisis se centren en aquel mercado concediendo muy poco margen de maniobra a los datos dom¨¦sticos.

El dato del beneficio bruto de las sociedades cotizadas en las bolsas espa?olas habr¨ªa merecido m¨¢s atenci¨®n en otras circunstancias, al crecer en el primer trimestre el 31,1%, pero los inversores est¨¢n m¨¢s pendientes del Dow Jones y de las consecuencias de sus vaivenes que de los datos fundamentales de las sociedades, aunque s¨®lo sean positivos al compararse con un a?o bastante malo.

Aun as¨ª, las expectativas siguen centradas exclusivamente en el posible inicio de la recuperaci¨®n econ¨®mica, algo que en Estados Unidos puede suceder en los pr¨®ximos meses y que en Europa puede esperar hasta los compases finales de este a?o.