Las cuentas, en el filo de la navaja

El deslizamiento de los d¨¦ficit p¨²blicos es imparable en aras del ansiado repunte econ¨®mico. Los 12 pa¨ªses de la zona euro iniciaron el a?o con el convencimiento de que concluir¨ªan el ejercicio con un d¨¦ficit global del 1,8% del producto interior bruto (PIB) de la eurozona.

En primavera, la Comisi¨®n ya lo corrigi¨® hasta el 2,5%. Hoy, Bruselas teme que incluso roce o supere el l¨ªmite del 3% fijado en el Pacto de Estabilidad para cada Estado, con la consiguiente repercusi¨®n en la credibilidad internacional de la moneda ¨²nica en la que ya conf¨ªan bancos centrales de pa¨ªses como Rusia, Jap¨®n o China. "?Compensa a Europa?", se pregunta Bruselas.

Europa busca la cuadratura del c¨ªrculo: situarse en el filo de la navaja del Pacto, pero mantener te¨®ricamente vivos sus principios. "Hay margen de maniobra", explica la Comisi¨®n. Alemania, Francia y Portugal ya han sobrepasado los l¨ªmites, mientras Italia y Holanda llevan el mismo camino. S¨®lo Irlanda, Luxemburgo, Austria y Finlandia est¨¢n cumpliendo sus objetivos incluidos en los programas de estabilidad.

En medio, pa¨ªses como Espa?a se han acogido al primer paso dado en noviembre pasado para flexibilizar el Pacto y han optado por asumir ligeros d¨¦ficit partiendo de un equilibrio presupuestario ya conseguido.

La Uni¨®n Europea ya ha lanzado el procedimiento por d¨¦ficit excesivo contra Alemania, y antes contra Portugal, y la alerta r¨¢pida contra Francia. Berl¨ªn tuvo un d¨¦ficit del 3,6% en 2002; ser¨¢ al menos del 3,4% este a?o y, muy probablemente, seguir¨¢ por encima del 3% el que viene. La Comisi¨®n ya anunci¨® en mayo que Berl¨ªn ha puesto en marcha las medidas correctoras oportunas y que, por tanto, no ha lugar por el momento a m¨¢s dr¨¢sticas medidas. "La sanci¨®n a Alemania est¨¢ excluida", ha dicho el ministro italiano de Asuntos Europeos, Rocco Buttiglione.

El propio Pacto prev¨¦ que no haya sanciones en casos excepcionales, por ejemplo, cuando haya "p¨¦rdidas de producci¨®n acumuladas respecto a la tendencia hist¨®rica". Por eso, resulta pr¨¢cticamente gratuito insistir en que las reglas siguen vigentes sabiendo que los ¨²ltimos resortes correctores no se aplicar¨¢n.

Por tanto, la verdadera consecuencia del proceso en el que entra Europa consistir¨¢ en saber c¨®mo repercutir¨¢ en la credibilidad del euro. Bruselas recuerda que una moneda nueva, como es el euro, necesita al menos una d¨¦cada para afianzarse.

"?Hay que sacrificar todo en el altar de la moneda?", se pregunta un experto en la capital europea. "No", se responde, "pero s¨ª es necesario un debate abierto y transparente que ahora se intenta evitar".