Amancio Ortega ampl¨ªa su presencia en NH para rechazar la OPA de Hesperia

La guerra por el control de NH Hoteles se recrudece. Amancio Ortega, que posee la primera fortuna espa?ola y es due?o del imperio textil Inditex, se ha convertido en el primer accionista de la compa?¨ªa hotelera, al duplicar su participaci¨®n hasta superar el 10%. Adem¨¢s, dos grupos inversores se unir¨¢n a NH en su pelea contra Hesperia, que lanz¨® el pasado 22 de mayo una oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) de car¨¢cter hostil. Precisamente, esta sociedad anunci¨® ayer una mejora de dicha OPA pasando de 8,3 a 9 euros el precio ofrecido por acci¨®n.

Por si la operaci¨®n de Amancio Ortega, efectuada a trav¨¦s de su sociedad patrimonial Ponte Gadea, no fuera suficiente, Gabriele Burgio ha dise?ado un plan para reforzar, si cabe m¨¢s todav¨ªa, el n¨²cleo estable de accionistas, con la pr¨®xima incorporaci¨®n de dos grupos inversores espa?olas. ?stas, seg¨²n fuentes del mercado, comprar¨¢n cada una el 5% del capital, que, a?adido al 29% que controlan los socios estables actuales, sumar¨ªa un 44%, lo que representar¨ªa un nuevo y casi decisivo elemento disuasorio para ofertas hostiles hacia la cadena hotelera.

En la actualidad, tras la operaci¨®n del fundador de Inditex, cuyo importe habr¨ªa rondado los 54 millones de euros, seg¨²n estimaciones de varios analistas, el n¨²cleo estable de NH Hoteles son Ponte Gadea; la familia italiana Angelini, a trav¨¦s de la sociedad Finaf-92 (5,2%); Caja Madrid y Bancaja, con un paquete del 5% cada una, y el equipo directivo de la firma hotelera, con el 4% de las acciones.

Un portavoz oficial de Inditex asegur¨® ayer que los motivos que han llevado a Amancio Ortega a doblar su apuesta por NH han sido dos: el atractivo que le merece la compa?¨ªa y el precio de la acci¨®n, por lo que ni los analistas ni el propio sector dudan en interpretar la operaci¨®n como una clara muestra de apoyo al actual consejo de NH, que en su reuni¨®n del 1 de julio acord¨® por unanimidad rechazar la oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA) por considerar que el valor real de NH es "significativamente" superior a los 8,3 euros ofrecidos inicialmente por Hesperia.

"Es la mejor noticia que pod¨ªamos esperar", se?alaban con euforia desde NH tras el anuncio p¨²blico de Amancio Ortega. "?Como va a reaccionar ahora Hesperia? El mercado habla por s¨ª mismo". Desde que Hesperia lanzara la OPA parcial -s¨®lo se intenta comprar el 26,1% de NH y est¨¢ condicionada a que acuda el 15,06% del capital-, la cotizaci¨®n de NH siempre ha estado por encima de la contraprestaci¨®n de Hesperia, lo que varios analistas consultados atribuyen, en parte, a la operaci¨®n de Inditex.

Sin embargo, ayer las acciones de NH cerraron, tras un breve par¨¦ntesis en su cotizaci¨®n a instancias de la CNMV, a 9,14 euros por t¨ªtulo, con un descenso del 0,76 %, un precio mucho m¨¢s pr¨®ximo al ofrecido ayer por Hesperia.

La hotelera catalana, presidida por Jos¨¦ Antonio Castro, explic¨® ayer en un comunicado a la CNMV que la causa determinante de la elevaci¨®n del precio ¨¦s "incentivar a los accionistas" de NH para que acepten la oferta. En este sentido, expres¨® su confianza en que el nuevo precio ofertado "asegurar¨¢ el ¨¦xito de la OPA", a la vista de las "opiniones e impresiones de analistas e inversores internacionales" recibidas por el Hesperia "con mucho optimismo", seg¨²n a?adieron fuentes pr¨®ximas a la cadena hotelera catalana, ocho veces menor que NH.

El consejero delegado de Hesperia, Javier Illa, llev¨® a cabo la semana pasada una gira para intentar persuadir, con el mercado en contra, a los m¨¢s de 30 fondos de inversi¨®n que participan en el capital de la empresa opada, con la advertencia de que la acci¨®n de NH caer¨¢ en picado tras la OPA. Horas antes de inciar ese tour, Illa ve¨ªa en el hecho de que no se hubiera producido ninguna contraopa una clara muestra de de que el precio de 8,3 euros era correcto.

Como consecuencia de la mejora de la oferta, y una vez que ¨¦sta sea autorizada por la CNMV y verificada por la Autoridad Holandesa para los Mercados Financieros (AFM) -puesto que NH tambi¨¦n cotiza en la Bolsa holandesa-, el periodo inicial de aceptaci¨®n de la oferta se prorrogar¨¢ autom¨¢ticamente en siete d¨ªas naturales, por lo que el plazo de aceptaci¨®n de OPA finalizar¨¢ el pr¨®ximo 4 de agosto.

Una vez que la CNMV haya autorizado las nuevas condiciones de la OPA, el Consejo de Administraci¨®n de NH Hoteles, que tiene prevista una reuni¨®n la semana que viene, deber¨¢ dar su opini¨®n a los accionistas antes de cinco d¨ªas. Pero no se espera giro alguno, puesto que las condiciones apenas han variado, seg¨²n fuentes de Hesperia. Sostiene la c¨²pula directiva de NH que ¨²nicamente teniendo en cuenta el valor patrimonial de los hoteles en propiedad, valorados en 1.658 millones de euros, el precio por acci¨®n ascender¨ªa a 10,7 euros.