France T¨¦l¨¦com compra el 100% de Orange, su filial de m¨®viles

France T¨¦l¨¦com, el segundo grupo europeo de telefon¨ªa, anunci¨® ayer su voluntad de comprar el 13,7% de las acciones que no posee en Orange, su rentable filial de telefon¨ªa m¨®vil. La operaci¨®n, basada en un intercambio de acciones, supondr¨¢ un desembolso de unos 7.000 millones de euros. Adem¨¢s, France T¨¦l¨¦com volvi¨® a los beneficios en el primer semestre, con un resultado neto de 2.500 millones.

La iniciativa fue bien acogida por la Bolsa y las acciones de Orange subieron un 12,07%. France T¨¦l¨¦com, en cambio, se vio penalizada con una bajada del 3,89%. "La estrategia de mi sociedad est¨¢ clara, los resultados son s¨®lidos y conf¨ªo en mejorarlos en el futuro", indic¨® el presidente de France T¨¦l¨¦com, Thierry Breton. A su juicio, "el arte de dirigir una empresa consiste en encontrar buenas soluciones, que satisfagan al conjunto de los implicados, y en hacerlo en el momento adecuado. Creo que muy a menudo, cuanto m¨¢s deprisa, mejor".

La oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) sobre el 13,7% de Orange que France T¨¦l¨¦com no controla consiste en un intercambio de 11 t¨ªtulos del grupo de telecomunicaciones por 25 de Orange, l¨ªder de la telefon¨ªa m¨®vil en Francia. El montante que France T¨¦l¨¦com se dispone a desembolsar superar¨¢ los 7.000 millones de euros, cifra que representa una prima superior al 21% respecto a la cotizaci¨®n de los ¨²ltimos tres meses.

Con esta operaci¨®n, France T¨¦l¨¦com acceder¨¢ al importante flujo de efectivo (1.700 millones durante el primer semestre del 2003) de que dispone Orange y que tiende a crecer en la medida en que cada vez son m¨¢s los abonados que sacrifican su n¨²mero de tel¨¦fono fijo para quedarse s¨®lo con el m¨®vil.

Si France T¨¦l¨¦com puede permitirse una compra de este tipo se debe, no s¨®lo al hecho de ser el accionista de referencia, sino tambi¨¦n al haber cerrado, por primera vez en bastante tiempo, el primer semestre de 2003 con n¨²meros positivos, en buena parte gracias a la ampliaci¨®n de capital adoptada a finales del curso anterior y que ha servido para reducir la deuda y sus enormes gastos financieros. El grupo gan¨® entre enero y junio 2.500 millones de euros, frente a la p¨¦rdida de 12.176 millones registrada en igual periodo de 2002.

En la actualidad, el 58,7% de France T¨¦l¨¦com es propiedad del Estado y, seg¨²n Breton, el intercambio de acciones har¨¢ que "la participaci¨®n del Estado se reduzca para situarse entre el 53% y el 54%". El Ministerio de Econom¨ªa y Finanzas ve con buenos ojos la iniciativa en tanto que resuelve las urgencias de liquidez de FT y "no pone en cuesti¨®n el papel del Estado como accionista mayoritario, directa o indirectamente".