Cambios sin fecha para el yuan

Las autoridades chinas han aprovechado la visita del secretario del Departamento del Tesoro de Estados Unidos, John Snow, para anunciar que podr¨ªan considerar la eliminaci¨®n del v¨ªnculo entre su divisa y el d¨®lar, que se estableci¨® hace 10 a?os, y su sustituci¨®n por un nuevo v¨ªnculo del yuan a una cesta de monedas de sus principales socios comerciales.

Pek¨ªn ha reiterado a John Snow que estudiar¨¢ la posibilidad de vincular en un futuro el yuan a la evoluci¨®n de una cesta de monedas

Fabricantes y sindicatos de EE UU culpan a la debilidad del yuan, ligado a la evoluci¨®n del d¨®lar desde 1994, de buena parte del incremento del paro

El gobernador del banco central chino, Zhou Xiaochuan, ha hecho unas declaraciones al diario oficial del banco, el Financial News, en las que admite que la vinculaci¨®n del yuan a la evoluci¨®n de m¨¢s de una moneda "podr¨ªa ser estudiada". Snow, que se reuni¨® con Zhou durante su estancia en Pek¨ªn, declar¨® por su parte que se sent¨ªa alentado por los primeros pasos de las autoridades chinas hacia una futura libre cotizaci¨®n del yuan. No obstante, no se ha dado a conocer ning¨²n plazo para la adopcoi¨®n de las nuevas medidas.

La nueva viculaci¨®n del yuan a una cesta de monedas podr¨ªa ayudar al presidente estadounidense, George W. Bush, a persuadir a los electores, con vistas a los comicios del a?o entrante, de que est¨¢ actuando para combatir el aumento de las importaciones de China. Un incremento que est¨¢ perjudicando a la industria norteamericana y que fabricantes y sindicatos de EE UU atribuyen a un yuan artificialmente d¨¦bil frente al d¨®lar.

China dijo hace 17 meses que considerar¨ªa un plan similar del Fondo Monetario Internacional y que descarta cualquier cambio en su pol¨ªtica monetaria que desacelere su econom¨ªa.

"Lo que hemos visto en los ¨²ltimos d¨ªas es s¨®lo un juego de palabras que ha permitido a Snow regresar a Estados Unidos diciendo que China le ha dado audiencia", dice Mike Newton, estratega cambiario en Hong Kong de HSBC Holdings Incorporated.

China, la sexta econom¨ªa m¨¢s grande del mundo, ha tenido su moneda atada al d¨®lar desde 1994 y estableci¨® el tipo de cambio en cerca de 8,3 por d¨®lar al a?o siguiente. Este anclaje ha permitido a la moneda china seguir la evoluci¨®n del d¨®lar en su depreciaci¨®n del 8% frente a una canasta de seis monedas fuertes en el ¨²ltimo a?o. Esto significa que las exportaciones chinas a la mayor¨ªa de los pa¨ªses son m¨¢s baratas que las de pa¨ªses como Jap¨®n y Corea.

Por otra parte, el d¨¦ficit comercial de EE UU con China aument¨® a 10.000 millones de d¨®lares en junio, el nivel m¨¢s elevado desde noviembre, y las importaciones se incrementaron hasta los 12.100 millones. Los fabricantes dicen que las importaciones chinas son responsables de muchos de los 2,6 millones de empleos que se han perdido en Estados Unidos desde enero de 2001.

Artima?as

El Gobierno de Bush "necesita hacer creer que est¨¢ haciendo algo con el desempleo", dice John Stuermer, director de investigaci¨®n sobre renta fija de Asia en Bear Stearns & Company. La vinculaci¨®n del yuan a una cesta de monedas "puede aportar una cierta flexibilidad" respecto a su actual anclaje con el d¨®lar, "pero no va a producir ning¨²n cambio importante".

El anuncio del cambio, por otra parte, no es nuevo. En marzo de 2002, el entonces gobernador del banco central Dai Xianglong ya dijo, durante un viaje a Jap¨®n, que China estaba considerando una propuesta del FMI para ligar el yuan a una cesta de monedas. Desde entonces funcionarios chinos han repetido en varias ocasiones que podr¨ªan estudiar relajar el v¨ªnculo entre el yuan y el d¨®lar.

Snow ha dicho tambi¨¦n que tanto Zhou como el ministro de Finanzas, Jin Renqing, le han asegurado que proseguir¨¢n con sus planes de ampliar las oportunidades para que el capital entre y salga del pa¨ªs, que van a permitir a los extranjeros un mayor acceso a la propiedad de activos financieros chinos y que van a poner fin a los "engorrosos requisitos de capital" fiados ahora para los bancos.