Alcan se convierte en el segundo productor de aluminio tras mejorar la OPA sobre Pechiney

El grupo franc¨¦s de aluminio Pechiney aprob¨® ayer la nueva oferta de compra lanzada por su competidor canadiense Alcan, con lo que juntos se convertir¨¢n en la segunda empresa del sector tras la estadounidense Alcoa. La oferta ahora aprobada se eleva a 47,5 euros por acci¨®n frente a los 41 ofrecidos el pasado julio en una OPA que se consider¨® hostil y fue rechazada por Pechiney. El precio ser¨¢ elevado un euro (hasta 48,5) si acude a la oferta m¨¢s del 95% del capital del grupo franc¨¦s, lo que supone valorarlo en 4.000 millones de euros frente a los 3.400 millones de la anterior.

En espera del visto bueno de las autoridades de la competencia en EE UU y en la UE, el grupo canadiense Alcan va a conseguir convertirse en el n¨²mero dos mundial del aluminio y el embalaje, s¨®lo superado por Alcoa. Para ello, y para no hacerlo con hostilideades, ha tenido que mejorar su inicial oferta un 17%. "La oferta a la que ahora hemos respondido afirmativamente ofrece un montante m¨¢ximo de 48,5 euros en efectivo, comportando 47,5 euros en dinero l¨ªquido y un euro suplementario por acci¨®n si la suscripci¨®n queda cubierta al menos en un 95%", explic¨® ayer un miembro del consejo de Pechiney, reunido en Par¨ªs.

Alcan ya hab¨ªa intentado comprar Pechiney hace tres a?os, cuando propuso una fusi¨®n a tres con el suizo Algroup. Entonces la UE no acept¨® el acuerdo por considerar que el gigante resultante del hermanamiento industrial y financiero estar¨ªa en situaci¨®n dominante y los canadienses debieron conformarse con un matrimonio m¨¢s tradicional, a dos, con los helv¨¦ticos. Ahora esperan que la mirada de la UE sea m¨¢s tolerante con ellos y para ello parecen estar dispuestos a ceder algunas de las filiales europeas de Pechiney a Alcoa. En definitiva, la voluntad reguladora de la UE habr¨¢ acabado volvi¨¦ndose en contra de los intereses europeos y favoreciendo los americanos, que, en dos fases, se han hecho con dos grandes sociedades del Viejo Continente.

El valor burs¨¢til del t¨ªtulo de Pechiney progres¨® ayer un 2,7%, rondando los 47,5 euros y habiendo ganado m¨¢s de un 40% desde el 7 julio, cuando Alcan hizo p¨²blicas sus intenciones.

Alcan, que emplea a 53.000 personas en 41pa¨ªses, obtuvo un beneficio neto de 374 millones de d¨®lares por un volumen de negocio de 12.500 millones en 2002. Su sede est¨¢ en Montreal y produce sobre todo para el sector del autom¨®vil, envases para bebidas, alimentaci¨®n y farmacia. La adquisici¨®n de Pechiney ha estado tambi¨¦n dificultada por la reticencia pol¨ªtica de las autoridades de Par¨ªs, que estimaban que Pechiney es una industria estrat¨¦gica dentro del sector de la industria de Defensa al ser el principal productor de material para el fuselaje de aviones. Seg¨²n parece, Alcan ha dado suficientes garant¨ªas como para hacer desvanecer las reservas del poder pol¨ªtico que ha ido privatizando -en 1995 y 1997- un grupo que fue nacionalizado con la llegada de Mitterrand al poder en 1981. Entre estas garant¨ªas figura instalar la sede de las actividades aeron¨¢uticas y de productos industriales del grupo fusionado en territorio franc¨¦s.

Sin aliados

La oferta aceptada ahora por Pechiney, si bien mejora sustancialmente la del 7 de julio, es, en cambio, casi id¨¦ntica a la presentada por Alcan hace poco m¨¢s de 15 d¨ªas. Pechiney no ha encontrado aliados con los que contraatacar la OPA canadiense y ha visto c¨®mo su situaci¨®n de debilidad transitoria -la construcci¨®n de aviones atraviesa un mal momento y Renault y Peugeot, las dos principales marcas de autom¨®viles galas, han visto caer sus ventas de 2003 m¨¢s all¨¢ de un 15%- la convert¨ªa en presa accesible para Alcan.

Los principales accionistas de Pechiney, cuyo origen se remonta a 1855, son la aseguradora AGF, el banco p¨²blico Caisse des D¨¦p?ts et Consignations, el banco BNP-Paribas y el fondo de inversi¨®n estadounidense Franklin. Los asalariados poseen el 2,5% de las acciones y, a trav¨¦s de ciertas centrales sindicales como CGT, ya han manifestado su inquietud en lo que respecta al mantenimiento de los 34.000 puestos de trabajo que dependen directamente del grupo. En Espa?a cuenta con Imc/Eyelet, en Barcelona, y Polibol Espa?a, en Zaragoza.

Para Alcan es muy importante que Bruselas d¨¦ su autorizaci¨®n siguiendo un procedimiento simplificado, pues la oferta de los canadienses parece poner como condici¨®n saber a qu¨¦ atenerse a partir del 29 de septiembre.