Las hipotecas mantienen el ¨ªmpetu con un aumento del 22,5% hasta junio

El Banco de Espa?a constata el calent¨®n que sigue existiendo en los cr¨¦ditos hipotecarios, que subieron un 22,5% en junio pasado sobre el primer semestre del a?o anterior. Por eso, reitera la necesidad de ser prudentes para evitar "sustanciales aumentos de la morosidad" en el futuro. El Informe de estabilidad financiera da un tir¨®n de orejas a las cajas, ya que su "agresiva entrada" en el mercado de empresas con "un cierto desconocimiento del mercado y su deseo de aumentar cuota r¨¢pidamente" hacen que haya m¨¢s riesgo de impagados.

El Banco de Espa?a explica que la situaci¨®n es propicia para la fuerte subida del mercado inmobiliario: los tipos de inter¨¦s est¨¢n en m¨ªnimos, el desempleo desciende y la morosidad no repunta. Sin embargo, la cifra de un crecimiento interanual del 22,5% en junio pasado provoca inquietud en las autoridades monetarias.

La instituci¨®n dirigida por Jaime Caruana insiste en que, "desde un punto de vista prudencial, hay que reiterar la necesidad de una estricta pol¨ªtica de admisi¨®n, concesi¨®n y seguimiento del cr¨¦dito", y recuerda que, en ocasiones anteriores, "el crecimiento muy elevado del cr¨¦dito se tradujo en sustanciales aumentos de morosidad".

Siguiendo el Informe de estabilidad financiera, el Banco de Espa?a ofrece dos apuntes m¨¢s sobre el cr¨¦dito. El primero habla del cr¨¦dito a la construcci¨®n y promoci¨®n inmobiliaria, "que contin¨²a aceler¨¢ndose, hasta una tasa del 30% en junio de 2003". Pero no todo sigue esta marcha enloquecida. La instituci¨®n supervisora tambi¨¦n dice que, si se analiza s¨®lo lo que se destina estrictamente a la vivienda, es decir, eliminando los pr¨¦stamos para locales comerciales, promociones colectivas, fincas, etc¨¦tera, el ritmo se desacelera. "El cr¨¦dito a los hogares para la adquisici¨®n de vivienda se ha desacelerado ligeramente en la primera mitad del a?o", aclara el informe. En junio pasado creci¨® un 14%, frente al 17% hace un a?o y un 17,1% en diciembre pasado.

Varapalo a las cajas

En un tono m¨¢s discreto que en ocasiones anteriores, el Banco de Espa?a insiste en que "la vivienda muestra una cierta sobrevaloraci¨®n similar a la observada en el anterior ciclo alcista de principios de los noventa". A rengl¨®n seguido aclara que, "al igual que ocurri¨® entonces, puede ser absorbida de manera gradual y ordenada".

Uno de los aspectos m¨¢s llamativos del informe es la reprimenda que reciben las cajas de ahorro por su entrada en el negocio de empresas. "Los pr¨¦stamos concedidos por las cajas tienen una probabilidad de impago 0,6 puntos porcentuales superior a la de los cr¨¦ditos de los bancos". El propio Banco de Espa?a ofrece dos razones para explicar esta situaci¨®n: la menor especializaci¨®n hist¨®rica de las cajas en la financiaci¨®n a empresas, que se traduce "en un desconocimiento de este mercado". En segundo lugar, la entidad se refiere a la "agresiva entrada en este segmento de negocio a finales de los a?os ochenta", debido al deseo de "aumentar r¨¢pidamente la cuota de mercado", por lo que realizaron una selecci¨®n "adversa" de los clientes (es decir, se llevaron los peores). Adem¨¢s, a?ade un dato m¨¢s: la probabilidad de impago aumenta con el tama?o del pr¨¦stamo.

Por lo que respecta a los resultados de bancos y cajas, el Banco de Espa?a es optimista, aunque con matices. Alaba que las entidades de dep¨®sito ganaran en el primer semestre del a?o un 9,3% m¨¢s gracias al aumento de la actividad de la econom¨ªa y al descenso de la incertidumbre en el contexto internacional. Respecto a la solvencia, dice que se sit¨²a en el 10,5% y que "por primera vez en nueve a?os ha frenado su suave, pero continua, ca¨ªda".

Esta mejor¨ªa se produce por un aumento del control de sus gastos de explotaci¨®n, de las dotaciones y que los saneamientos han disminuido, a la vez que los resultados extraordinarios han aumentado y los mercados burs¨¢tiles se han recuperado. Tambi¨¦n la rentabilidad mejora y se sit¨²a por encima de la media de la banca europea.

Sin embargo, el Banco de Espa?a advierte de que "no hay que olvidar" que los m¨¢rgenes del sector bancario han ca¨ªdo, sobre todo los de intermediaci¨®n (diferencia entre lo que las entidades pagan por los dep¨®sitos y cobran por los pr¨¦stamos), que se han visto presionados por el abaratamiento del precio del dinero y la elevada competencia. De la morosidad afirma que s¨®lo sube la de los cr¨¦ditos al consumo, mientras que desciende la de vivienda, industria y construcci¨®n.