La tasa de ahorro de los hogares creci¨® en 2002 por primera vez en siete a?os

Los hogares espa?oles consiguieron incrementar tres d¨¦cimas su nivel de ahorro el a?o pasado, hasta situarlo en el 10,6% de la renta disponible. Es el primer crecimiento anual que registra este indicador desde 1995, aunque la tasa de ahorro contin¨²a en m¨ªnimos hist¨®ricos. La contenci¨®n del consumo que impuso la incertidumbre econ¨®mica del a?o pasado, unida a un aumento de la renta, explica este cambio de tendencia.

La tasa de ahorro de los hogares, uno de los principales colchones de la econom¨ªa para afrontar situaciones de incertidumbre, experiment¨® un cambio de tendencia en 2002, al pasar del 10,3% de la renta disponible de los hogares en 2001 al 10,6%. Aunque la cuant¨ªa es poco significativa y este indicador contin¨²a en m¨ªnimos hist¨®ricos, el dato, referido a 2002 pero publicado ayer por el Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE), pese a estar a punto de terminar 2003, supone una ruptura respecto a la ca¨ªda continua registrada desde 1995.

El INE modific¨® ese a?o el modo de medir la tasa de ahorro, de forma que los datos actuales no son comparables con la serie anterior. Sin embargo, en 1995 s¨ª se registr¨® un aumento en el nivel de ahorro familiar, el ¨²ltimo conocido hasta el dato de ayer.

Contenci¨®n de las familias

La subida del ahorro obedece a un crecimiento de la renta disponible de los hogares (7%) superior al avance del consumo (6,2%). La incertidumbre econ¨®mica que inund¨® todo el a?o pasado provoc¨® una tendencia a la contenci¨®n en el consumo de los hogares. Los datos de Contabilidad Nacional del a?o pasado reflejan que el consumo familiar creci¨® un 2,6%, frente al 2,9% de 2001 y muy lejos del 4% registrado el ejercicio anterior. La desaceleraci¨®n econ¨®mica llev¨® a los hogares a una mayor cautela en sus decisiones de gasto. Y es que el dato de ahorro familiar suele verse favorecido por los momentos de contracci¨®n y registrar ca¨ªdas en los expansivos, cuando los hogares son m¨¢s proclives al consumo. De hecho, son cada vez m¨¢s los hogares que sienten mayor dificultad para llegar a fin de mes.

El ahorro de los hogares espa?oles est¨¢ en unos niveles hist¨®ricamente bajos. En los a?os sesenta y setenta, este indicador se situaba aproximadamente en el 16% de la renta disponible. A partir de esa fecha comenz¨® a bajar y alcanz¨® un m¨ªnimo en 1989. Desde ese momento se produjo una cierta recuperaci¨®n que culmin¨® con el m¨ªnimo hist¨®rico de 2001. El dato conocido ayer puede marcar un punto de inflexi¨®n con respecto a ese nivel.

M¨¢s all¨¢ de la cifra de los hogares, el ahorro total de la econom¨ªa espa?ola (familias, administraciones p¨²blicas, instituciones financieras y sociedades no financieras) creci¨® un 7,5% el a?o pasado. Al igual que en el caso anterior, influy¨® que la renta aumentara por encima del consumo, pero tambi¨¦n que decayera el flujo inversor respecto a 2001. Con estas premisas, se redujo la necesidad de financiaci¨®n de la econom¨ªa espa?ola, que requiri¨® del exterior 11.100 millones de euros, 3.600 menos que en 2001.