Confianza empresarial

La confianza en que los negocios ir¨¢n a mejor es uno de los pilares del crecimiento. Sin confianza, las mejoras en las condiciones econ¨®micas objetivas, como el abaratamiento del dinero, la flexibilidad laboral o el aumento del consumo, no se traducen en m¨¢s inversi¨®n y se atasca la creaci¨®n de empleo. Pues bien, parece que los empresarios espa?oles disponen de una reserva cuantiosa de confianza. El Bar¨®metro de Empresas publicado ayer en el suplemento Negocios revela que ¨¦stas pronostican en 2004 un ejercicio mucho mejor que el vivido durante el a?o que se acaba: el 80% de las empresas consultadas espera aumentar la producci¨®n, el 40% piensa que crecer¨¢ el empleo, el 77% pronostica que crecer¨¢n sus beneficios y el 63% declara que elevar¨¢ la inversi¨®n. Son porcentajes que reflejan una atm¨®sfera de notable optimismo econ¨®mico, muy superior al registrado en a?os anteriores.

Las empresas tienen sus razones para explicar este optimismo. El tir¨®n de la demanda interna, que parece inagotable, es la causa principal; el empuje de la construcci¨®n, estimulada artificialmente desde el Gobierno, es otro argumento poderoso. No es extra?o que el optimismo m¨¢s acusado se detecte en las empresas constructoras ni que aumente la valoraci¨®n del equipo econ¨®mico del Gobierno. No hay que olvidar tampoco que las expectativas de crecimiento del consumo se apoyan en una evoluci¨®n firme del empleo, aunque ensombrecida por la elevada tasa de temporalidad.

Pero los empresarios tambi¨¦n aprecian causas de inquietud. Les preocupan la inflaci¨®n y la eventual subida de los tipos de inter¨¦s, y deploran la escasa iniciativa del Gobierno en un ¨¢mbito tan decisivo para el futuro como la inversi¨®n en I+D. El diferencial de precios con Europa est¨¢ minando la competitividad de la econom¨ªa de forma tan persistente como indolora, quiz¨¢ por eso el Gobierno se resiste a emprender pol¨ªticas antiinflacionistas activas que vayan m¨¢s all¨¢ de los discursos. Pero lo que sin duda tendr¨ªa un efecto m¨¢s peligroso e inmediato sobre el crecimiento es un cambio de tendencia en la evoluci¨®n reciente del coste del dinero. Si el BCE se decide a elevar los tipos de inter¨¦s durante el a?o entrante, los efectos pueden trasladarse con cierta rapidez a la econom¨ªa espa?ola, en forma de menor disposici¨®n al consumo o, por ejemplo, a la adquisici¨®n de viviendas. Son los riesgos de una estrategia demasiado dependiente de la demanda y de la construcci¨®n.