Greenspan insin¨²a una fuerte subida de tipos en EE UU

El presidente de la Reserva Federal (banco central) de EE UU, Alan Greenspan, pareci¨® abrir las puertas ayer a una subida de tipos en la econom¨ªa estadounidense mucho m¨¢s vigorosa de la esperada ya por los analistas. En una intervenci¨®n v¨ªa sat¨¦lite desde Washington para un seminario econ¨®mico en Londres, Greenspan dibuj¨® un escenario de estabilidad pero lanz¨® la advertencia de que la Fed har¨¢ "lo que sea necesario" para contener los precios. El mercado interpret¨® de inmediato sus palabras como un indicio de que la pol¨ªtica monetaria se va a endurecer a un ritmo superior al hasta ahora previsto, provocando un fortalecimiento del d¨®lar y una moderada tendencia a la baja de las bolsas y el oro.

Los analistas no se pon¨ªan de acuerdo ayer sobre las consecuencias de las palabras de Greenspan. La mayor¨ªa sacaban la conclusi¨®n de que era un aviso de que la Fed, en su reuni¨®n de final de mes, subir¨¢ los tipos en medio punto en lugar del cuartillo que pregonaban muchos expertos. Otros se decantaban por la interpretaci¨®n de que, efectivamente, la Fed va a subir los tipos a final de mes, pero estimaban que esa subida ser¨¢ s¨®lo de 0,25 puntos dado el mesurado tono general de la intervenci¨®n del veterano patr¨®n de la pol¨ªtica monetaria estadounidense.

Los tipos est¨¢n al 1%, el nivel m¨¢s bajo desde 1958. Sin embargo, los datos de creaci¨®n de empleo difundidos el viernes (248.000 empleos en mayo), aunque dejaron satisfecha a la Administraci¨®n fueron recibidos con cierto desencanto por el mercado, dejando a los analistas algo confusos y al d¨®lar al pairo porque pon¨ªan en cuesti¨®n la fortaleza de la recuperaci¨®n econ¨®mica y, por tanto, la vaticinada subida de tipos. Las palabras de Greenspan han creado ahora el consenso de que la subida es segura, aunque est¨¢ por ver si ser¨¢ de 25 o de 50 puntos b¨¢sicos.

El d¨®lar se fortaleci¨® hasta 1,2254 d¨®lares por euro nada m¨¢s difundirse su intervenci¨®n, frente a 1,2306 apenas tres horas antes y 1,2321 d¨®lares por euro el lunes en Nueva York. La Bolsa recibi¨® a la baja los comentarios, aunque sin nerviosismo. El Dow Jones arranc¨® 37,89 puntos por debajo de su cierre del lunes, una ca¨ªda del 0,36%. Los analistas burs¨¢tiles atribu¨ªan la tendencia bajista no s¨®lo a las palabras de Greenspan, sino a la recogida de beneficios despu¨¦s de tres d¨ªas de robustas subidas.

Greenspan rehus¨® comentar las consecuencias de la subida del petr¨®leo con el argumento de que los estudiosos no acaban de ponerse de acuerdo sobre la influencia que las alzas y bajas del crudo acaban provocando a la pol¨ªtica monetaria.