Inc¨®gnitas de Kioto
Tras el borrador del Plan Nacional de Asignaci¨®n de derechos de emisi¨®n de CO2, la pr¨®xima decisi¨®n del Gobierno es el reparto de derechos entre instalaciones, para la cu¨¢l se plantean dos criterios: emisiones hist¨®ricas o emisiones esperadas. Creemos que hay argumentos para defender una asignaci¨®n hist¨®rica de las emisiones. En primer lugar, Europa, y en particular, Portugal, son referencias a considerar. El regulador portugu¨¦s ha establecido el reparto de las emisiones entre las centrales el¨¦ctricas con informaci¨®n hist¨®rica, siendo m¨¢s generoso que el espa?ol, lo que afectar¨¢ a la competitividad de las centrales espa?olas en el futuro mercado el¨¦ctrico ib¨¦rico.
Italia utiliza emisiones hist¨®ricas complementadas por el estudio de futuros aumentos de potencia en las centrales existentes (repowering), sin considerar centrales en proyecto. Francia es el ¨²nico pa¨ªs que ha optado por emisiones previstas, pero es un caso singular: sus centrales son b¨¢sicamente nucleares, y no hay riesgo de agravios entre empresas en un sector dominado por el monopolio estatal EdF. El Gobierno franc¨¦s utiliza las emisiones previstas para incrementar un 34% la media de emisiones de 1996-2002, frente a la reducci¨®n del 8% en Espa?a.
La asignaci¨®n de derechos no debe entenderse como instrumento de planificaci¨®n, sino para respetar la situaci¨®n de las instalaciones
En segundo lugar, la asignaci¨®n hist¨®rica cuenta con las ventajas de la objetividad y la neutralidad, aspectos cr¨ªticos en una decisi¨®n que puede introducir distorsiones entre las entrales seg¨²n su combustible. La asignaci¨®n de derechos a centrales en proyecto introducir¨ªa incertidumbre sobre la fecha de entrada en funcionamiento y su producci¨®n. Con la asignaci¨®n hist¨®rica no se altera la competitividad de las instalaciones existentes y todas las empresas decidir¨¢n sus inversiones futuras en las mismas condiciones. Otro criterio afectar¨ªa a la producci¨®n de centrales en determinadas ubicaciones geogr¨¢ficas: principalmente carb¨®n importado en Andaluc¨ªa, y carb¨®n nacional en Asturias, Castilla y Le¨®n y Galicia.
La asignaci¨®n de derechos no debe entenderse como instrumento de planificaci¨®n, sino como un mecanismo para respetar la situaci¨®n de las instalaciones previa al comercio de emisiones. Si la rentabilidad de las nuevas inversiones es insuficiente, habr¨¢ que arbitrar mecanismos que materialicen el valor de la reserva de potencia.
Arturo Rojas y Mar¨ªa Jes¨²s Lago son profesores de la Escuela de Finanzas Aplicadas (Grupo Analistas).
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