Un banco grande sumido en n¨²meros rojos y con problemas en su cartera de seguros

El Abbey es un banco grande pero con problemas. Hace un a?o y medio aprob¨® un plan de reconversi¨®n a tres a?os que no parece que vaya a transformar ya mismo en negro los n¨²meros rojos. Sexto banco del Reino Unido por activos (267.000 millones de euros) y segundo en cr¨¦ditos hipotecarios, el Abbey perdi¨® el equivalente a 1.432 millones de euros en el ejercicio de 2002 y consigui¨® reducir esas p¨¦rdidas a 1.036 millones antes de impuestos el a?o pasado. Banco tradicionalmente consagrado a los clientes privados, sus aventuras en la banca corporativa y los bonos basura transformaron negativamente su cuenta de resultados. Ahora est¨¢ intentando volver al pasado.

Su cartera de seguros de vida es se?alada por los analistas como una de sus grandes r¨¦moras. Sin embargo, la entidad anunci¨® a mediados de este mes un acuerdo con la autoridad financiera brit¨¢nica sobre el saneamiento de esa cartera que descarta la temida posibilidad de que la FSA exigiera al banco una inyecci¨®n de 450 millones de libras para equilibrar las cuentas en este apartado del negocio.

El acuerdo con el guardi¨¢n de la ortodoxia de la City puede haber sido uno de los factores que hayan reabierto o acelerado las conversaciones con el SCH tras el primer intento de hace unos meses. Los expertos estiman que el Santander podr¨ªa obtener en torno a 3.600 millones de euros por el negocio de los seguros de vida, aunque con unas p¨¦rdidas sobre su valor en libros de en torno a 1.500 millones de euros.

La City lleva tiempo especulando en torno a una hipot¨¦tica adquisici¨®n del Abbey por el Santander. Las autoridades de la competencia frustraron en 2001 un acuerdo entre Abbey y el Lloys TSB, consagrando el principio de que no habr¨¢ m¨¢s fusiones entre los grandes bancos brit¨¢nicos y poniendo as¨ª las expectativas en la banca extranjera.

El candidato

El Santander, ansioso por expandirse en Europa y diversificar as¨ª el riesgo de su presencia exterior, demasiado concentrada en Am¨¦rica Latina, ha sido desde siempre uno de los grandes candidatos para comprar el Abbey, aunque tambi¨¦n se ha citado al estadounidense Citigroup.

Las acciones de Abbey han oscilado en los ¨²ltimos meses al comp¨¢s de esos rumores. Situadas en torno a los 575 peniques a finales de febrero, cuando se conocieron las primeras negociaciones, la ruptura arrastr¨® las acciones por debajo de los 425 peniques. Ayer, tras varias semanas de calentamiento que empuj¨® el valor por encima de los 500 peniques, el anuncio del Abbey de nuevas conversaciones dispar¨® las acciones por encima de los 570 peniques.

Los analistas especulan con el futuro de la alianza del Santander con el Royal Bank of Scotland y se barajaban dos opciones opuestas en el caso de que fructifique la compra de Abbey, o bien la venta de las acciones del Santander en el Royal o todo lo contrario: una joint-venture entre ambos bancos para controlar de manera conjunta el Abbey y evitar que ¨¦ste compita con el Royal. Pero est¨¢ por ver que esa opci¨®n pudiera ser aceptada por las autoridades brit¨¢nicas de la competencia.