Abertis se al¨ªa con AENA para gestionar aeropuertos internacionales

En su nueva apuesta, Abertis ha preferido apoyarse en la experiencia de AENA, el ente p¨²blico que gestiona un total de 47 aeropuertos, con un volumen de 153 millones de pasajeros. Fuera de Espa?a, AENA participa tambi¨¦n en la administraci¨®n de 16 aeropuertos en M¨¦xico, Colombia y Cuba.

Abertis, sin embargo, no es del todo ajeno a este negocio, a pesar de que sus ingresos proceden principalmente (74%) de las concesiones de autopistas. En Colombia, Abertis tiene la concesi¨®n para operar dos pistas en el Aeropuerto Internacional El Dorado, de Bogot¨¢, que contribuye con un 2% a los ingresos totales de la compa?¨ªa (1.167 millones de euros hasta septiembre).

Gesti¨®n de 15 aeropuertos

La nueva empresa conjunta que Abertis y AENA han creado para la ocasi¨®n -llamada Airport Concessions and Development Limited (ACDL) y participada en un 90% y un 10%, respectivamente- controlar¨¢, en total, 15 aeropuertos: el de Bogot¨¢, que ya ten¨ªa Abertis, m¨¢s los ocho que son propiedad de TBI, a los que se suman otros seis que la empresa brit¨¢nica gestiona total o parcialmente. Otros competidores tambi¨¦n han irrumpido en este negocio. Ferrovial, por ejemplo, gestiona aeropuertos en Australia, Reino Unido y Chile.

Antes de dar un paso al frente para comprar una empresa que puede suponer aumentar el tama?o de Abertis en un 20%, Isidre Fain¨¦, su presidente y director general del primer accionista, La Caixa, ha querido asegurarse el apoyo del consejo de administraci¨®n de la compa?¨ªa opada, presidida por G. Stanley Thomas y cuyo primer ejecutivo, Keith Brooks, salud¨® ayer la oferta desde Londres como "muy atractiva".

El propio consejo de administraci¨®n de TBI ha recomendado aceptar la oferta del t¨¢ndem Abertis-AENA. Los consejeros y accionistas que ya han respaldado abiertamente la operaci¨®n suman un 29,16% del capital, mientras los due?os de otro 10,23% de las acciones han manifestado por escrito su intenci¨®n de aceptar la oferta, seg¨²n informaron las dos compa?¨ªas en un comunicado remitido a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El precio por cada acci¨®n de TBI que se ofrece, y en efectivo, es de 1,31 euros, lo que supone una prima del 21,7% por encima del precio al que cerr¨® el mercado el ¨²ltimo d¨ªa de cotizaci¨®n anterior al principio del periodo de la oferta. En la Bolsa de Londres, el grupo brit¨¢nico subi¨® un 2,2% tras conocerse la oferta, mientras Abertis lo hac¨ªa tambi¨¦n en un 2,7%, para cerrar a 15,60 euros por t¨ªtulo.

Abertis y AENA no han condicionado su oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) a un porcentaje m¨ªnimo de aceptaci¨®n de la oferta. Pero no esconden que quieren contar con el control de la compa?¨ªa, es decir, con al menos un 51% de las acciones.

Las protagonistas de la oferta han dejado abierta la puerta a una posible incorporaci¨®n a su consorcio de "uno o m¨¢s socios financieros", pero acompa?an su mensaje con la condici¨®n de mantener la mayor¨ªa del capital.

El pago de los 788,1 millones de euros en que se ha valorado la compa?¨ªa se realizar¨¢ en efectivo. Se da la circunstancia de que el Ministerio de Fomento desvel¨® hace unos meses que la deuda de AENA es muy superior a lo que se conoc¨ªa y que se duplic¨® en el ¨²ltimo a?o hasta alcanzar los 5.300 millones de euros. Mientras, Abertis, a pesar de la costosa compra de Retevisi¨®n Audiovisual en 2003, contin¨²a alardeando de capacidad para endeudarse. Con una capitalizaci¨®n burs¨¢til de 8.359 millones y unos activos totales de 9.600, su deuda suma 3.000 millones, algo menos que los fondos propios de la empresa (3.100 millones).

El grupo espa?ol se ha mostrado dispuesto a utilizar un instrumento financiero com¨²n en el mercado brit¨¢nico por el que los accionistas particulares pueden vender sus t¨ªtulos por una especie de bonos cuya liquidaci¨®n puede adaptarse al calendario que les sea m¨¢s conveniente desde un punto de vista fiscal, explicaron fuentes de Abertis.

Por otra parte, la firma de calificaci¨®n crediticia Standard & Poor?s ha puesto a Abertis en observancia negativa tras su anuncio de OPA.