La banca reinventa los dep¨®sitos

Los dep¨®sitos que ofrecen bancos y cajas no son ninguna bicoca en el actual entorno de bajos tipos de inter¨¦s. Sin embargo, para inversores que no quieren riesgos se ofrecen como una opci¨®n interesante frente a otros productos como los fondos de dinero (en 2004 rentaron el 1,1%) o sobre los garantizados. Para mejorar su escaso atractivo, las entidades los ofrecen con altas rentabilidades si se invierte en fondos y destacan los de plazos largos, que gozan de mejor trato fiscal.

Pese a sus bajos tipos, los dep¨®sitos son el producto en el que m¨¢s ahorran las familias, con 376.754 millones

La referencia para saber si la entidad financiera paga lo adecuado en un dep¨®sito est¨¢ en la rentabilidad de la deuda p¨²blica al mismo plazo

Los dep¨®sitos bancarios son el producto financiero m¨¢s utilizado por las familias espa?olas para ahorrar. A septiembre del pasado a?o, el volumen en dep¨®sitos a plazo alcanzaba 376.754 millones de euros, con otros 83.521 millones en aquellos denominados a la vista.

Sin embargo, el entorno de bajos tipos de inter¨¦s -el precio del dinero en la zona euro sigue anclado en el 2%- ha jugado en contra de ellos, y aunque el dinero ha seguido entrando en los dep¨®sitos, durante los ¨²ltimos a?os su ritmo de crecimiento ha ca¨ªdo. El ahorrador tiene m¨¢s alternativas para colocar su dinero con total seguridad, aunque no siempre son m¨¢s rentables. Con la excepci¨®n de las buenas ofertas lanzadas sobre todo por la banca on line limitadas a periodos de tiempo muy corto, en los dep¨®sitos se pueden alcanzar rentabilidades superiores a las que ofrecen otros productos seguros como los fondos de dinero, los de renta fija a corto plazo e, incluso, algunos garantizados.

El a?o pasado los fondos de dinero acumularon una rentabilidad media del 1,14% que lleg¨® al 1,65% en los de corto plazo y al 2,63% en los garantizados de renta fija. Rentabilidades que pueden ser superadas por determinados dep¨®sitos, sobre todo respecto a las dos primeras categor¨ªas de fondos.

En este entorno de bajos tipos existen f¨®rmulas dentro de los dep¨®sitos que les hacen ganar atractivo. Se trata de los dep¨®sitos crecientes en los que el inter¨¦s va subiendo a medida que pasan los a?os, los dep¨®sitos fiscales que buscan el mejor tratamiento tributario de las ganancias que se obtienen y, por ¨²ltimo, lo que en la jerga bancaria se conoce como dep¨®sitos duales, que combinan una imposici¨®n a plazo fijo con la colocaci¨®n de una parte id¨¦ntica de dinero en un fondo de inversi¨®n gestionado, l¨®gicamente, por la misma entidad financiera en la que se tiene el dep¨®sito.

Como normas generales, las entidades -salvo en el caso de las on line- siempre pagan m¨¢s cuando los plazos son m¨¢s largos. Un atractivo que puede tornar en un inconveniente si los tipos del euro comienzan a repuntar, posibilidad descartada por el momento, para la primera mitad del a?o. Tambi¨¦n el ahorrador debe tener muy en cuenta las penalizaciones si dispone de ese dinero antes de finalizar el plazo previsto.

Un punto de referencia para saber si el banco o la caja nos est¨¢ dando lo adecuado en el dep¨®sito es comparar el plazo del mismo con la rentabilidad que ofrece la deuda p¨²blica a esos mismos plazos. Las letras a un a?o rentan el 2,17%; los bonos a tres a?os, el 2,58%, y los de cinco a?os, el 2,86%, de acuerdo con las ¨²ltimas subastas celebradas por el Tesoro P¨²blico. En esos niveles debe moverse la rentabilidad del dep¨®sito.

En los dep¨®sitos crecientes habr¨¢ que tener en cuenta la rentabilidad final del producto, ya que en los primeros a?os es mejor. Eso s¨ª, su atractivo radica en poder disponer antes del dinero sin penalizaci¨®n, caracter¨ªstica que no es habitual en los dep¨®sitos a plazo normales. Por ejemplo, en el caso de los dep¨®sitos crecientes del Banco Sabadell se puede recuperar la inversi¨®n a partir del s¨¦ptimo mes, para dep¨®sitos a 25 o 36 meses, y a partir del decimotercer mes para el dep¨®sito a 60 meses. Aunque la oferta de estos dep¨®sitos es muy variada en este caso y a plazo de cinco a?os se obtiene una TAE (tasa anual efectiva) del 2,71%. Adem¨¢s, son flexibles para cobrar los intereses (mensual, trimestral, anual).

Los dep¨®sitos fiscales aprovechan el mejor tratamiento impositivo a las ganancias generadas que se consigue a partir de los dos a?os de permanencia en un dep¨®sito. Est¨¢n especialmente indicados para las rentas medias y bajas. Los intereses de los dep¨®sitos de bancos y cajas se consideran rendimientos de capital mobiliario. Por tanto, incrementan la parte general de la base imponible del contribuyente, junto con el resto de rentas obtenidas por el contribuyente.

La reforma del impuesto de la renta de 2003 fij¨® una rentenci¨®n del 15% para este tipo de rentas (antes estaba en el 18%). Ahora bien, si los intereses se generan en un plazo superior a dos a?os, antes de integrar los rendimientos en la parte general de la base imponible, se reducen en un 40% . Por tanto, el ahorrador paga por el 60% de sus rendimientos.

El conjunto de ingresos del ahorrador es muy importante para ver si interesa m¨¢s un dep¨®sito o un fondo. En el fondo, se paga el marginal cuando se mantiene la inversi¨®n menos de un a?o y transcurrido este plazo se aplica un tipo fijo del 15% por toda la ganancia obtenida. Una decisi¨®n entre dep¨®sito y fondo que exige hacer n¨²meros en caso de que se pretenda mantener el dep¨®sito por un periodo superior a dos a?os.

Por ¨²ltimo se encuentran los dep¨®sitos combinados con fondos de inversi¨®n. Para captar a los clientes, las entidades financieras ofrecen elevadas rentabilidades de entrada, aunque por periodos de tiempo muy cortos que normalmente no superan los tres meses. Junto a esa rentabilidad de enganche, el ahorrador deber¨¢ tener en cuenta la modalidad del fondo que se ofrece por si se ajusta a su perfil de riesgo. Lo habitual es que sean fondos conservadores. Adem¨¢s, la ventaja es disponer de un dinero m¨¢s l¨ªquido v¨ªa dep¨®sito y una inversi¨®n a m¨¢s largo plazo en un fondo.

En los dos grandes bancos espa?oles (SCH y BBVA) se producen dos estrategias diferenciadas a la hora de acercarse a captar el dinero de las familias espa?olas. Desde la entidad presidida por Emilio Bot¨ªn apuntan que su apuesta son los fondos de inversi¨®n. En los ¨²ltimos d¨ªas han lanzado el Fondo Superselecci¨®n Acciones a un plazo de cinco a?os que garantiza la totalidad del capital y el 70% del incremento medio porcentual -diferencia entre el valor final del ¨ªndice y su valor inicial dividido por su valor final como media aritm¨¦tica de los valores medios mensuales del ¨ªndice- del indicador Standard & Poor's All Start Basket.

Desde el BBVA explican una estrategia distinta que busca la personalizaci¨®n de productos para cada tipo de cliente. "Nosotros hacemos un esfuerzo para huir de la venta del monoproducto. Estamos muy orgullosos de ofrecer un cremiento diversificado en los distintos productos financieros y creemos que con la segmentaci¨®n de la oferta y el asesoramiento lograremos un cliente m¨¢s satisfecho", explican desde el ¨¢rea de pasivo de la entidad.