La UE lanza el nuevo Pacto de Estabilidad

Europa ya tiene casi en la mano un nuevo Pacto de Estabilidad, una vez demostrado que las reglas vigentes desde 1997 son de imposible cumplimiento para muchos socios del club, empezando por Alemania y Francia. Los ministros de Finanzas de la Uni¨®n cerrar¨¢n ma?ana y pasado el acuerdo, aunque recibir¨¢n la luz verde en la cumbre del 22 y 23 de este mes. Las nuevas reglas, conocidas por este peri¨®dico, suponen una aplicaci¨®n m¨¢s racional y flexible del Pacto, con menos automatismos al lanzar procedimientos por d¨¦ficit excesivo. Avisos y reprimendas se frenar¨¢n por circunstancias "especiales" y "excepcionales" o ante "factores relevantes" no tenidos ahora en cuenta. A la vez, se ampl¨ªan los plazos para recuperar desequilibrios presupuestarios y se permitir¨¢n desviaciones puntuales.

En los documentos que manejan los ministros, ¨¦stos destacan que el Pacto es parte esencial de la Uni¨®n Econ¨®mica y Monetaria porque es clave para contener la inflaci¨®n y los tipos de inter¨¦s. Por eso, permanecen inalterables los l¨ªmites fijados para los dos valores de referencia: el d¨¦ficit p¨²blico no debe superar el 3% del producto interior bruto (PIB) y la deuda no debe ir m¨¢s all¨¢ del 60% del PIB. A la vez, se insiste en que las reglas se aplicar¨¢n a todos por igual.

Los 25 ya han pactado los cap¨ªtulos a mejorar: m¨¢s control presupuestario a nivel nacional (se invita a los Estados a tener instituciones presupuestarias independientes), aprovechamiento real de las ¨¦pocas buenas para consolidar cuentas p¨²blicas, la toma en consideraci¨®n de periodos de bajo crecimiento para eludir la autom¨¢tica aplicaci¨®n del Pacto, flexibilidad de plazos para que desaparezca el d¨¦ficit y vigilancia m¨¢s estrecha sobre la deuda. ?stos son los principales cambios del nuevo Pacto:

- Causas excepcionales. Como norma general, la Comisi¨®n lanzar¨¢ el procedimiento de d¨¦ficit excesivo si un pa¨ªs supera el 3% de d¨¦ficit o el 60% de deuda. El Pacto actual ya prev¨¦ que no se activar¨¢ ese procedimiento contra un pa¨ªs afectado por una recesi¨®n anual superior al 2% del PIB. Los ministros quieren ampliar la casu¨ªstica porque el Tratado de la UE hoy en vigor tambi¨¦n se?ala (art¨ªculo 104.2) que, antes de poner en marcha el procedimiento, la Comisi¨®n tendr¨¢ en cuenta "factores econ¨®micos relevantes", pero no se han concretado y ahora los 25 quieren delimitarlos.

- Factores relevantes. Con una interpretaci¨®n legal del actual Tratado, los ministros creen que se pueden considerar "factores relevantes" la calidad del gasto p¨²blico, el nivel de deuda, los gastos futuros en pensiones y sanidad, las garant¨ªas p¨²blicas sobre entidades p¨²blicas o privadas, el potencial de crecimiento o los efectos de la inflaci¨®n. Ahora, a?aden otros factores "relevantes" antes de lanzar el procedimiento por d¨¦ficit excesivo: la evoluci¨®n de los tipos de cambio, las inversiones en I+D, las reformas estructurales (si son profundas y persiguen sostener las finanzas p¨²blicas), los esfuerzos de consolidaci¨®n fiscal en ¨¦pocas de bonanza o los efectos de posibles desastres naturales.

- Plazos ampliados. El fin ¨²ltimo del procedimiento de d¨¦ficit excesivo es lograr una r¨¢pida correcci¨®n del desequilibrio. Sin embargo, los ministros creen que se debe ser m¨¢s flexible ante pa¨ªses con bajo nivel de riesgo de caer en d¨¦ficit en el futuro, que hayan sufrido adversas condiciones econ¨®micas o que hayan aplicado importantes reformas estructurales. Tambi¨¦n con aquellos que, de buena fe, hayan podido equivocarse en sus previsiones. El plazo actual para corregir d¨¦ficit excesivos es de un a?o. Ahora se propone que, como norma, se exija el equilibrio presupuestario en el ejercicio posterior al de la detecci¨®n del d¨¦ficit excesivo, con una posible pr¨®rroga de un a?o m¨¢s si se dan "circunstancias especiales" como crecer durante tres a?os seguidos menos del 1%, tener poca deuda o haber realizado reformas profundas.

Tambi¨¦n pasa de dos a cuatro meses el plazo para que un pa¨ªs active las recomendaciones para reducir d¨¦ficit (Art¨ªculo 104.7 del Tratado). De uno a dos meses el plazo para exigir a un Gobierno que presente informes por el incumplimiento de recomendaciones (104.8 y 104.9) y de dos a cuatro meses el l¨ªmite para enviarlos.

Los plazos para corregir d¨¦ficit podr¨¢n ampliarse a¨²n m¨¢s ante acontecimientos inesperados. En tal caso, y en lugar de ir hacia las sanciones (pueden llegar al 0,5% del PIB de un pa¨ªs), podr¨¢n repetirse informes con recomendaciones. Alemania o Francia podr¨ªan beneficiarse de la novedad si el Pacto est¨¢ en vigor a final de este a?o y a¨²n no han situado sus d¨¦ficit por debajo del 3%. Tampoco se avanzar¨¢ en el procedimiento si un pa¨ªs demuestra que ha atendido las recomendaciones y, aun as¨ª, no ha logrado bajar del 3%.

- D¨¦ficit consentido. El objetivo para todos es lograr una situaci¨®n "pr¨®xima al equilibrio presupuestario" (d¨¦ficit cero), pero los problemas de cada pa¨ªs son tan diferentes que se desea fijar objetivos distintos para cada Estado. A los pa¨ªses con poca deuda y elevado potencial de crecimiento se les permitir¨¢ d¨¦ficit de hasta el 1% del PIB, pero se les exigir¨¢ el d¨¦ficit cero o incluso super¨¢vit a los que tengan deudas p¨²blicas por encima del 60% del PIB y bajo potencial de crecimiento. Los objetivos se revisar¨¢n cada cuatro a?os.