Portugal vuelve a entrar en recesi¨®n pese al empuje de la demanda interna

La econom¨ªa portuguesa entr¨® en recesi¨®n t¨¦cnica en el ¨²ltimo trimestre de 2004 al disminuir el producto interior bruto (PIB) durante dos trimestres consecutivos, seg¨²n datos oficiales. Portugal vuelve a las cifras rojas s¨®lo tres trimestres despu¨¦s de salir de una larga y profunda recesi¨®n que empez¨® a finales de 2002. Sin embargo, en el total de los 12 meses de 2004, la econom¨ªa lusa tuvo un t¨ªmido crecimiento del 1% motivado, esencialmente, por un gran crecimiento de la demanda interna en la primera mitad del a?o.

El PIB portugu¨¦s cay¨® el 1% en el tercer trimestre de 2003 y volvi¨® a disminuir el 0,3% en los ¨²ltimos tres meses del a?o, con relaci¨®n al trimestre anterior. En t¨¦rminos homologados (que compara las cifras con el mismo periodo del a?o anterior), hubo crecimiento, aunque poco significativo: un 0,9% y un 0,6%, en el tercero y en el cuarto trimestre respectivamente.

Las cifras confirman que el crecimiento de la econom¨ªa ocurrido a inicios de 2004 fue fruto, en gran medida, de la realizaci¨®n del campeonato europeo de f¨²tbol en Portugal en junio del a?o pasado, que llev¨® a un aumento de la inversi¨®n en determinados sectores y, principalmente, del consumo interno.

El 1% de crecimiento verificado en 2004 fue resultado de un aumento de la demanda interna que provoc¨® tambi¨¦n un crecimiento de las importaciones del 7%, superior al de las exportaciones (un 5%), lo que agrav¨® el d¨¦ficit comercial luso en casi un 23%.

Para los analistas, ¨¦sta es la gran debilidad de la econom¨ªa portuguesa, cuyo crecimiento, cuando ocurre, se hace a costa de la demanda interna y del consumo de las familias, ya muy endeudadas (a un nivel del 118% de la renta disponible). El sector productivo, por su parte, sigue siendo incapaz de aumentar las exportaciones por la falta de competitividad.

Sin embargo, algunos economistas destacaron tambi¨¦n el hecho de que la econom¨ªa volvi¨® a crecer y a registrar en 2004 el mayor aumento del PIB desde 2001. En 2003, el PIB hab¨ªa ca¨ªdo el 1,1%, lo que lleva algunos analistas a afirmar que la econom¨ªa est¨¢ en recuperaci¨®n, aunque a un ritmo muy lento e inferior al de la econom¨ªa mundial y europea.