El BCE sit¨²a el alto precio del crudo como la principal amenaza para el crecimiento de la eurozona

El precio del petr¨®leo empieza a dar algunas muestras de enfriamiento desde que el 4 de abril pasado alcanzara su r¨¦cord hist¨®rico. El barril de brent, crudo de referencia en Europa, toc¨® entonces los 57,65 d¨®lares, pero en menos de diez d¨ªas el precio ha descendido cerca de un 12%. El Banco Central Europeo (BCE) volvi¨® a advertir ayer sobre los riesgos que el alto precio del petr¨®leo puede representar para la inflaci¨®n y, por tanto, para la estabilidad de la econom¨ªa dentro y fuera de la zona euro.

El brent se mantuvo ayer por encima de los 50 d¨®lares en el mercado de futuros de Londres y se plant¨® en 50,91 d¨®lares. Mientras, el West Texas Intermediate, que cotiza en Nueva York, baj¨® de los 50 d¨®lares por primera vez en siete semanas, aunque finalmente el barril cerr¨® en 51,15 d¨®lares.

A pesar de que el crudo da algunas se?ales de moderaci¨®n en su precio, contin¨²a suponiendo una amenaza para la recuperaci¨®n econ¨®mica. "En particular los persistentes altos precios del petr¨®leo suponen riesgos a la baja para el crecimiento", explica el BCE en el editorial de su bolet¨ªn mensual correspondiente a abril."El ¨ªndice de inflaci¨®n interanual de los precios de producci¨®n ascendi¨® en febrero a 4,2% por segundo mes consecutivo. Esta nueva alza es sobre todo atribuible a los altos precios del petr¨®leo, que se reflejan en mayores incrementos en los precios de producci¨®n de energ¨ªa", explica el banco en el cap¨ªtulo del bolet¨ªn dedicado a los precios en la zona euro.

En cuanto a la econom¨ªa mundial, el banco advierte tambi¨¦n de que el elevado precio del crudo "constituye un riesgo significativo" para su desarrollo. Sin embargo, se espera que el crecimiento de la econom¨ªa global se mantenga "relativamente fuerte", lo que beneficiar¨¢ a las exportaciones europeas.

Burbujas inmobiliarias

El BCE se pronunci¨® adem¨¢s sobre los costes que las burbujas en los mercados tienen para la econom¨ªa. El banco ya ha llamado la atenci¨®n en numerosas ocasiones sobre los peligros que suponen las fuertes subidas de los precios de la vivienda en algunos pa¨ªses europeos, entre los que se encuentra Espa?a.

"En caso de fuertes p¨¦rdidas, en particular de precios de la propiedad inmobiliaria, y de elevada incertidumbre, existe el riesgo de que la deflaci¨®n de los precios de los activos se convierta en una deflaci¨®n de los precios del consumo", apunta el banco.

Como ejemplo, el Banco Central Europeo cita el caso del auge de las puntocom, las empresas tecnol¨®gicas de la nueva econom¨ªa, que se desplomaron en el a?o 2000 tras protagonizar enormes alzas en las bolsas que generaban expectativas de crecimiento insostenibles.