Telef¨®nica abonar¨¢ la absorci¨®n de Terra con acciones propias
El informe del auditor considera justificado y equitativo el canje para los accionistas
Telef¨®nica utilizar¨¢ acciones propias de la autocartera para afrontar la fusi¨®n por absorci¨®n de su filial de Internet, Terra. De esta forma no ser¨¢ necesaria la ampliaci¨®n de capital prevista de hasta 29,28 millones de acciones para llevar a cabo el canje de dos t¨ªtulos de la matriz por cada nueve de la filial de Internet por el que se va a materializar la fusi¨®n, seg¨²n consta en el informe de los administradores de Telef¨®nica y Terra sobre la fusi¨®n.
Telef¨®nica realiz¨® compras de acciones en el mercado durante el primer trimestre para pasar a del 3,6% al 5% del capital, el m¨¢ximo legal permitido, y cuyo valor en Bolsa ronda los 900 millones de euros. Esas acciones se destinar¨¢n ahora a afrontar el canje para la fusi¨®n de Terra y a los compromisos de ampliaciones gratuitas de capital para los accionistas.
Otro informe preceptivo para llevar a cabo la operaci¨®n, el del experto independiente KPMG Auditores, nombrado por el Registro Mercantil, considera que est¨¢ "justificado" el tipo de canje previsto en el proyecto, de acuerdo a la valoraci¨®n de ambas compa?¨ªas, y lo considera "equitativo" para los accionistas. As¨ª, se valora a Telef¨®nica en 66.361 millones de euros (13,39 euros por acci¨®n) y a Terra en 1.690 millones de euros (2,98 euros por acci¨®n).
La operaci¨®n de fusi¨®n obliga a Telef¨®nica a tomar el control de los 138,7 millones de acciones de Terra, el 24,13% del capital social, que no posee todav¨ªa de su filial de Internet.
Una vez emitidos los citados informes, el siguiente paso ser¨¢ la aprobaci¨®n de la operaci¨®n por las juntas generales de accionistas de Telef¨®nica y de Terra, que tendr¨¢n lugar el 25 y el 31 de mayo, respectivamente.
El informe recoge la valoraci¨®n que ha hecho el Consejo de Administraci¨®n de Terra sobre la repercusi¨®n de los cr¨¦ditos fiscales que acumula por las p¨¦rdidas y, en particular, por la compra del portal estadounidense Lycos. Aunque el consejo reconoce las dificultades que pone la Administraci¨®n Tributaria para poder aplicar esos cr¨¦ditos por valor de 272 millones de euros y el largo periodo de recuperaci¨®n de los mismos, ha valorado su impacto positivo en 0,4 euros por acci¨®n, lo que equivale al 13,4% del valor total de la compa?¨ªa.
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