El Banco de Italia aprueba la oferta del BBVA sobre el 85% de la BNL

Fumata blanca en el Banco de Italia. Ayer, dos meses despu¨¦s de que se iniciaran los tr¨¢mites, Antonio Fazio, gobernador del Banco de Italia, envi¨® al BBVA la autorizaci¨®n para lanzar una OPA sobre el 85% de la Banca Nazionale del Lavoro (BNL), la sexta entidad del pa¨ªs. El mercado bancario italiano queda abierto. Ahora el BBVA debe convocar junta de accionistas para aprobar la operaci¨®n, valorada en 6.400 millones de euros. Posteriormente se iniciar¨¢ la OPA, condicionada a que el BBVA obtenga el 50%. El contrapacto, contrario a la oferta, controla el 24% de la BNL.

La operaci¨®n est¨¢ marcada por los viernes. El 18 de marzo, viernes, pidi¨® el BBVA autorizaci¨®n para la compra; el 25 de marzo, viernes, advirti¨® el Banco de Italia que habr¨ªa problemas; el 7 de mayo, viernes, la autoridad italiana acept¨® la OPA del holand¨¦s ABN Amro sobre la Banca Antonveneta y ayer, viernes 13, aprob¨® la del BBVA sobre BNL.

Antonio Fazio ha dado su brazo a torcer despu¨¦s de intentar, por todos los medios, poner piedras en el camino del BBVA. El primer movimiento fue buscar entidades italianas dispuestas a lanzar una oferta competidora a la de la entidad presidida por Francisco Gonz¨¢lez. La aseguradora Unipol y el Monte dei Paschi di Siena se barajaron como posibles competidores.

Con el paso del tiempo, se vio que carec¨ªan de pulm¨®n financiero para igualar o superar una oferta como la espa?ola. La que pod¨ªa desequilibrar la balanza era la primera aseguradora de Italia: Generali, que tiene firmado un pacto de apoyo al BBVA. Las conversaciones que mantuvo el gobernador del Banco de Italia con esta empresa, socio del Banco Santander, no fructificaron.

El segundo movimiento clave de Fazio fue pol¨ªtico. Acudi¨® a los dirigentes m¨¢s conservadores para intentar recabar apoyos que le ayudaran a formar un frente que hiciera fuerza ante el Gobierno italiano. Sus ¨¦xitos en este campo fueron escasos: el ministro de Trabajo, Roberto Maroni, miembro de la nacionalista Liga Norte, se desmarc¨® con unas declaraciones en las que afirm¨® que la OPA era "un intento de agresi¨®n sobre el sistema financiero italiano. No se trata de una operaci¨®n en nombre de los principios de la UE, sino de una tutela de los intereses privados de algunos grandes grupos".

Pocos d¨ªas despu¨¦s, el debate se dio por zanjado con unas declaraciones de Silvio Berlusconi, presidente del Gobierno. "No est¨¢ en peligro la italianidad de los bancos", dijo el jefe del Ejecutivo. Berlusconi habl¨® en Bruselas, donde hab¨ªa escuchado de m¨¢s de un comisario europeo que era necesario romper las barreras pol¨ªticas a estas compras. El 28 de abril aprob¨® la operaci¨®n.

En paralelo, Fazio filtr¨® a la prensa que el problema es "la mala gesti¨®n del BBVA" y record¨® c¨®mo la BNL hab¨ªa entrado en p¨¦rdidas en 2003, cuando ya estaba bajo control del banco vasco. Sin caer en la trampa de la provocaci¨®n, directivos del BBVA mantuvieron entrevistas con los principales peri¨®dicos romanos para explicar sus planes y el saneamiento llevado a cabo en la BNL. En Espa?a, el BBVA cont¨® con el apoyo del presidente Jos¨¦ Luis Rodr¨ªguez Zapatero y del gobernador del Banco de Espa?a, Jaime Caruana.

La ¨²ltima baza

La ¨²ltima baza que jug¨® Fazio fue atizar a los miembros del contrapacto, capitaneados por el poderoso constructor Francesco Gaetano Caltagirone. ?stos, que controlan el 24% de la BNL, pidieron la celebraci¨®n de una junta extraordinaria de accionistas para cambiar las fuerzas del consejo, dominado ahora por los aliados del BBVA. Sin embargo, ante la ausencia de apoyos, no acudieron a la primera convocatoria de la junta y qued¨® suspendida hasta el s¨¢bado 21 de mayo.

El BBVA, para evitar hundirse en el proceloso mundo de la burocracia italiana, advirti¨® que condicionaba la OPA a que concluyera antes del 30 de septiembre y que lograra m¨¢s del 50% de las acciones, incluyendo el 15% que ya posee. La agencia de calificaci¨®n Moody's advirti¨® de que hab¨ªa "considerables incertidumbres" en la operaci¨®n. El banco explic¨® sus planes comerciales, que inclu¨ªan reorganizar la estructura comercial y obtener 543 millones hasta 2007 entre ahorro de gastos y mayores ingresos.